作者：許超

來源：華爾街見聞

原標題：季度虧損但營收同比增長88% 特斯拉盤后跳漲3%

　　特斯拉發布其2016年4季度及全年財報。作為收購太陽能公司SolarCity后的首份財報，公司4季度營收為22.8億美元，同比增長88.4%，好于預期。EPS為-0.69美元。公司稱Model S及Model X訂單數增長全球范圍內增長49%。公司預計2017年上半年交付47000-50000輛Model S及Model X汽車，但沒有給出全年汽車交付預期，預計其Model 3型汽車將在2017年下半年交付，同時承諾在新收購的太陽能業務領域控制成本。公司股價盤后上漲3%。

　　o 4季度Model S和Model X訂單達到歷史新高。

　　o Model 3預計將在7月進行初始生產，量產將在9月份進行。

　　o 公司電池生產將在Gigafactory 1工廠開始進行。

　　o 生產中的所有特斯拉車輛都具有完全自動駕駛所需要的硬件。

　　o 公司正在進行對SolarCity 及 Grohmann的整合。

　　o 公司三到四季度，現金增長超過3億美元，達到34億美元。

　　o 2016年全年營收為70億美元，同比增長73%。

　　基本季度數據

　　FY16Q4營收22.8億美元，同比上漲88%，環比下跌1%，好于預期21.1億美元。其中汽車部門營收19.9億美元，同比上漲79%，環比下跌7%。太陽能部門營收1.3億美元，同比上漲1043美元，環比上漲463%。

　　毛利率方面，GAAP及non-GAAP情況下，公司4季度毛利率環比下跌，同比增長。

　　盈利方面，公司季度虧損（上一季度盈利），但與去年同期虧損大幅收窄，公司稱這主要受到對SolarCity的收購影響。

　　公司管理層稱預計在2017年將在運輸、能源及儲存產品線上取得重大進展。公司的Model 3型汽車及太陽能屋頂將在2017年下半年交付。但考慮到任何輕微的變動也會對公司交付時間造成重大影響，因此公司管理層將重點關注上半年的具體時間指導。

　　公司預計將在在2017年上半年交付47000-50000輛Model S及Model X汽車。按照去年交付數量這意味著同比增長61%-71%。公司同時預計在2016年財年1季度到3季度的毛利率復蘇將會持續到2017年2季度。

　　在公司的太陽能業務方面。現金儲備和盈利能力將放到優先的位置（相比于太陽能屋頂的交付數量）。公司預計到2019年將會產生約5億美元的現金（包括無追索權項目融資的增長），這將實現在合并時所承諾的成本協調效應。同時公司將通過削減廣告支出，在特斯拉店進行銷售及放棄太陽能系統的租賃來節約成本。

　　在資本支出方面，公司預計在Model 3生產之前，將會有20億-25億美元的資產支出。公司將在投資電池及能源儲存生產的基礎上繼續關注資本運營的有效性。