8月20日晚，風電整機龍頭企業金風科技披露2021年半年報，報告期內公司實現營收179.04億元，同比下滑7.83%；歸母凈利潤18.49億元，同比增長45%。

值得注意的是，這是繼2017年后，該公司在近4年內首次出現營收下滑。與此同時，公司半年度凈利潤則創下了上市以來的新高。

公開資料顯示，金風科技成立于2001年，于2007年登陸深交所，2010年登陸港交所。公司擁有風機制造、風電服務、風電場投資與開發三大主營業務以及水務等其他業務。

據彭博新能源財經統計，2020年金風科技國內新增裝機容量達12.33GW，國內市場份額21%，連續十年排名全國第一，長期位居全球前三甲。

具體來看，金風科技本次營收同比下滑主要系風機銷售收入減少。報告期內，公司風力發電機組及零部件銷售收入為128.72億元，同比下降11.63%；實現對外銷售機組容量為2.96GW，同比下降27.66%。另外，公司風電服務實現收入16.44億元，較去年同期的22.27億元下滑26.17%。

根據相關政策，2020年為我國陸上風電補貼最后的“窗口期”，當年國內新增吊裝容量高達57.86GW，創下了歷史最高記錄，其中陸上風電新增53.8GW，同比增長105%，風電企業的業績普遍于2020年出現高速增長。

進入2021年，政策明確新核準陸上風電項目，中央財政不在補貼，實現平價上網。盡管陸上風電邁入“無補貼”時代，但在“雙碳”目標以及產業鏈成熟、風機大型化趨勢下，風電裝機依舊強勢。

國家能源局發布數據顯示，今年上半年，風電裝機容量約2.92億千萬，同比增長34.7%。2021年1月-6月，國內市場招標總量達31.5GW，同比增長167.5%，全部為陸上風電。

與此同時，面對風電行業從由政策性補貼驅動轉向由降本增效驅動的重要變化，部分整機廠商拋出低價策略搶占市場份額，今年以來，風電整機招標市場價格不斷下降。

金風科技在年報中指出，隨著風電整機技術迭代與大型化發展，整機產品市場投標均價呈下降趨勢。據不完全統計，截至今年上半年，3S平臺機型全市場各整機商的投標均價為2616元/千瓦；4S平臺機型全市場各整機商投標均價為2473元/千瓦。而這一價格距離去年價格高點4000元/千瓦近乎腰斬，據今年年初的3000元/千瓦的價格也已出現大幅下滑。

而作為上世紀90年代就已開始研發和制造風機的老牌企業，金風科技在價格方面一直相對保守，反對非理性的降價。與之相對的是，在風機價格不斷“下探”的情況下，金風科技相對“保守”的投標價格，或對其中標量有一定影響。

譬如，據風芒能源報道，8月19日，大唐集團1.98GW云南風電項目中，明陽智能以2252元/千瓦最低報價中標，而金風科技的投標價為2484.67元/千瓦，排在其前列的優上海電氣、東方電氣、運達股份及三一重能。

另外，在國華投資吉林乾安大基地500兆瓦風電項目中，該公司投標價為2611元/千瓦。同期，山東中車風電、中車株洲所投標單價均低于2400元/千瓦。

反映到數據層面，除風機銷量同比下滑近三成外，金風科技在手訂單量較去年也有所減少。

截至報告期末，公司外部待執行訂單總量為12.95GW，在手訂單總量為16.39GW，其中在手外部訂單共計15.03GW，內部訂單為1.35GW。去年同期期末，公司外部待執行訂單總量為16.35GW，在手訂單總量17.95GW，分別為外部訂單17.42GW，內部訂單0.53GW。

不過，盡管訂單量出現下滑，但受到風電機組大型化節約了零部件的采購成本等因素影響，金風科技當期風機及零部件銷售收入降幅低于營業成本降幅，毛利率水平較去年同期增長明顯。截至報告期末，公司綜合毛利率從去年同期的17.4%增至27.98%；風機及零部件銷售板塊毛利率從12.13%提升至20.34%，增長8.21個百分點。

另一方面，“流動性”依舊是金風科技需要面臨的問題。截至報告期末，公司資產負債率為68.9%，流動比率和速動比率分別為0.96和0.79。經營活動產生的現金流量凈額由正轉為負40.89億元。公司表示，去年同期受市場影響，收到款項較多，本期經營活動現金流量回歸正常。