8月15日，特變電工、上機數控兩家光伏企業股價均上漲。晚間，它們雙雙拋出擴產計劃。

上機數控擬150億元投建徐州新能源產業園，特變電工擬65.09億元投建20萬噸/年高純硅及配套源網荷儲一體化項目。

這兩個擴產公告均有亮點可尋，特變電工硅料原料擴產涉及能源配套項目建設，而上機數控則擬向當下火熱的N型電池進軍。

硅料擴建還需配建儲能

今日晚間，國內硅料頭部企業特變電工發布公告稱，公司控股子公司新疆天池能源有限責任公司(以下簡稱天池能源公司)以其全資子公司新疆特變電工樓蘭新材料技術有限公司(以下簡稱樓蘭新材料)為主體，在新疆巴音郭楞蒙古自治州若羌縣工業園投資建設20萬噸/年高純硅及配套源網荷儲一體化項目(以下簡稱工業硅項目)，項目總投資約65.09億元。

當前硅料價格居高不下，所以特變電工擴產本身并不稀奇，《每日經濟新聞》記者注意到，倒是項目配套建設的清潔能源項目值得注意。65.09億元的總投資中，工業硅部分投資約32.54億元，新能源電站部分投資約32.55億元。

新能源電站配套建設主要涉及545MW新能源電站，其中風電項目425 MW，光伏項目120MW，儲能70MW/140MWh。

也就是說，真正用于產能擴張的資金只占到總投資額的一半，而新能源配套項目占了另一半。

特變電工對項目收益進行了測算，基于工業硅銷售價格2萬元/噸(含稅)，新能源發電量占51%，新能源發電成本0.2193元/度，外購電價0.37元/度，建設期2年，生產期20年測算。本項目第三年達產(含建設期)，完全達產后，年均實現銷售收入35億元，年均稅后利潤6億元，靜態投資回收期(含建設期，稅后)9.83年，項目投資財務內部收益率(稅后)10.96%。

特變電工也表示，隨著下游多晶硅、有機硅等產業需求的增長，近年來工業硅價格上漲。隨著工業硅企業的擴產，存在市場競爭加劇，工業硅價格下降，無法實現項目預期效益的風險。

另一個大手筆擴張的企業是上機數控。公司擬設立項目公司在徐州經濟技術開發區投資建設新能源產業園。包括年產25GW單晶硅切片及年產24GW N型高效晶硅電池生產項目，項目總投資預計為150億元。項目分為三期實施，一期建設25GW單晶硅切片產能，二期建設14GW高效晶硅電池產能，三期建設10GW高效晶硅電池產能。

上機數控的關注點是下游一體化，擴大單晶硅切片產能的同時，借助建設N型高效晶硅電池生產項目延伸產業鏈。

N型電池生產經驗是考驗

作為跨界光伏設備商，上機數控自2019年開始拓展光伏單晶硅業務，公司也公告了相應的切片產能擴張計劃。

出于對光伏市場的樂觀預期，行業內有硅片產能擴張計劃的公司并非上機數控一家。8月14日晚間，隆基綠能(SH601012.股價60.06元，市值4554億元)發布公告，上調鄂爾多斯單晶硅棒和切片項目年產能至46GW，預計將增加投資69.5億元。

但上機數控此番要從硅片向下游電池進一步延伸，或多或少地出乎了意料。況且，上機數控此番還是進軍大熱的N型電池。

因N型電池相較于P型電池更高的能量轉換率，這被視作下一代光伏電池技術路線。但良品率及成本一直是制約N型電池發展的主要因素。這同樣對上機數控構成挑戰。

上機數控提到，電池業務開展存在一定的復雜性，公司未從事過相關產品的生產及銷售業務，存在資金、技術、人才、市場、項目管理、組織實施等方面風險。

既然沒有相關電池業務的生產經驗，上機數控如何進行24GW N型高效晶硅電池生產?

有一點可以肯定的是，上機數控自身硅片業務能匹配N型電池。上機數控曾在投資互動平臺提及，現有硅片產能均可轉化為N型硅片產能。

上機數控此舉也反映出光伏行業向好的大背景下，有的企業選擇專注自身的細分領域，也有的企業更樂意拉長產業鏈。

由于本身營收和利潤高增速的維持，現在尚難斷定兩種發展路線的優劣。

作者： 胥帥 來源：每日經濟新聞 責任編輯：jianping