8月9日，國家能源集團長源電力股份有限公司（以下簡稱長源電力，000966.SZ）發(fā)布公告稱，深交所予以受理公司報送的向特定對象發(fā)行股票的申請文件，最終能否獲得深交所審核通過并獲得中國證監(jiān)會同意注冊，以及取得批準的時間存在不確定性。

募集說明書顯示，本次將募集不超過30億元，其中，約25.23億元將用于漢川市新能源百萬千瓦基地二期項目、漢川市新能源百萬千瓦基地三期項目、國能長源荊門市源網(wǎng)荷儲百萬千瓦級新能源基地鐘祥子項目光伏電站、國能長源巴東縣沿渡河鎮(zhèn)100MW農(nóng)光互補光伏發(fā)電項目等十個光伏項目，剩余約4.77億元將用于補充流動資金。

根據(jù)募集說明書披露數(shù)據(jù)計算，十個光伏項目投資總額為約127.66億元，而募資資金僅有不超過30億元。長源電力表示，在本次發(fā)行募集資金投資項目范圍內(nèi)，公司將根據(jù)實際募集資金數(shù)額，按照項目的輕重緩急等情況，調(diào)整并最終決定募集資金的具體投資項目、優(yōu)先順序及各項目的具體投資額，募集資金不足部分由公司自籌解決。

加碼光伏項目背后，是長源電力持續(xù)優(yōu)化電源結構的必然選擇。該公司主營業(yè)務為電力、熱力生產(chǎn)和銷售，業(yè)務板塊主要包括火電、水電、新能源發(fā)電和售電業(yè)務，但仍以火電為主。截至今年3月末，長源電力火電裝機容量631.16萬千瓦，占公司總裝機容量的86.45%，水電機組58.51萬千瓦，光伏機組18.98萬千瓦，風電裝機21.40萬千瓦。

值得注意的是，長源電力指出，火電業(yè)務主要原材料為燃煤，燃料成本是公司營業(yè)成本的最主要組成部分，然而燃煤價格波動對經(jīng)營業(yè)績具有較大影響，不利于公司業(yè)績穩(wěn)定。例如，2021年，長源電力歸母凈利潤虧損0.25億元，主要是燃煤價格大幅度上漲，公司營業(yè)成本上升所致。

與此同時，新能源發(fā)展迎來機遇。2020年9月，國家提出“雙碳”目標。2021年4月，湖北省提出“十四五”發(fā)展規(guī)劃，在能源發(fā)展方面，將打造百萬千瓦級新能源基地，新增新能源裝機千萬千瓦以上，風電、光伏發(fā)電成為新增電力裝機主體。

在這一背景下，長源電力選擇發(fā)展新能源發(fā)電業(yè)務。募集說明書指出，長源電力作為湖北省內(nèi)最大的煤電企業(yè)，擁有比其他企業(yè)更多的配套指標，2022年取得建設規(guī)模指標155萬千瓦新能源配置建設規(guī)模，湖北省內(nèi)排名第一；2022年新增新能源項目儲備25個，共306.8萬千瓦。

“此次募投項目將進一步提升光伏裝機容量占比，有助于持續(xù)優(yōu)化電源結構，實現(xiàn)綠色能源轉型發(fā)展。有利于公司改善業(yè)務結構，提高業(yè)績穩(wěn)定性，增強公司核心競爭力。”長源電力表示。

根據(jù)募集說明書所述，長源電力生產(chǎn)的電力主要銷售給國網(wǎng)湖北省電力有限公司，并在湖北省內(nèi)消納。根據(jù)該公司披露數(shù)據(jù)計算，此次募投項目在未來投產(chǎn)后，將使長源電力新增光伏裝機容量2.35GW。

“目前湖北省對于可再生能源發(fā)電消納情況良好，2020年至2022年湖北省光伏發(fā)電均實現(xiàn)100%消納。”長源電力在募集說明書中直言，“但未來如果出現(xiàn)消納需求降低、電網(wǎng)整體負荷變化、可再生能源裝機超過用電負荷需求等情況而導致募集資金投資項目出現(xiàn)消納不及預期的情況，則可能會對募集資金投資項目收益造成不利影響。”

不得不提的是，募集說明書顯示，長源電力資產(chǎn)負債率逐年攀升，高于同行業(yè)可比上市公司平均水平。2020年末、2021年末、2022年末及2023年一季度末，長源電力資產(chǎn)負債率分別為53.96%、59.15%、68.05%和68.22%；湖北能源的資產(chǎn)負債率分別為41.74%、50.24%、53.79%、54.50%；京能電力的資產(chǎn)負債率分別為61.27%、68.19%、65.27%、65.22%。

對此，長源電力解釋稱是因為近年來經(jīng)濟增速有所放緩以及煤價的持續(xù)高位運行，對電力行業(yè)造成了一定負面影響，且公司大力發(fā)展新能源業(yè)務，資本性支出較大。

“通過使用本次募集資金，公司的資金實力將得到增強，資產(chǎn)負債率將會下降，資本結構將得以進一步優(yōu)化，有利于改善公司財務狀況。”長源電力表明。

作者： 來源：長江商報 責任編輯：jianping