就在百隆東方因業(yè)績大幅“變臉”受到股民聲討、珈偉股份因業(yè)績變臉未及時披露被監(jiān)管部門警示并且保薦人連帶受罰之際，集年內(nèi)“最高發(fā)行價、最快變臉股”于一身的創(chuàng)業(yè)板股南大光電11日晚間發(fā)布公告，稱公司前三季度業(yè)績超預(yù)期下跌，12日該股股價應(yīng)聲跌停。業(yè)內(nèi)人士指出，對于南大光電上市后的業(yè)績變臉和股價表現(xiàn)，太平洋證券“只薦不保”的行為，難脫失職之嫌。
　　下修業(yè)績預(yù)告 股民用腳投票股價應(yīng)聲跌停
　　10月11日晚間，南大光電發(fā)布了修正業(yè)績預(yù)告，公司前三季度凈利潤由原來預(yù)期的同比下降40%左右修正為下降51.02%至53.53%。公告顯示，去年前三季度，南大光電歸屬上市公司股東凈利潤為1.59億元，今年前三季度可能降至7400萬至7800萬元。而此前公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告稱，2012年1至9月公司凈利潤約為8200萬元至9600萬元左右。
　　二級市場上，投資者再次用腳投票，12日早盤該股受到瘋狂拋售跌停開盤，雖然盤中跌停板并未封死，但最終收在跌停板位，報61.45元，換手率14.42%。
　　公開資料顯示，南大光電今年4月16日過會，8月7日上市。該公司7月20日公布的招股意向書顯示，2010年度和2011年度公司扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤增長率分別為730. 89%和215.57%。
　　帶著這份靚麗的財務(wù)數(shù)據(jù)，南大光電確定發(fā)行價格66元/股，對應(yīng)的2011年攤薄后市盈率為18.86倍。這也是2012年以來上市的新股中價格最高的一只。雖然發(fā)行規(guī)模僅為1257萬股，但得益于其高發(fā)行價，其實(shí)際融資額高達(dá)8.2億元，超募幅度超過500%。
　　不過，就在上市的前一天晚上，南大光電卻發(fā)布業(yè)績下降公告，成為“最快變臉王”。公司公告稱，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11240.08萬元，比去年同期的13297.94萬元下降15.48%;實(shí)現(xiàn)凈利潤5472.94萬元，比去年同期的7571.19萬元下降27.71%。
　　經(jīng)過了首日資金爆炒大漲24%之后，次日該股立刻跌停并一路下滑，并在上市后的第8個交易日破發(fā)。
　 “雙反”制裁加碼 南大擺脫全年業(yè)績降超50%難度大
　　交易所資料顯示，身處光伏行業(yè)的南大光電主要從事光電新材料MO源的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。對于業(yè)績下滑，南大光電的解釋是，當(dāng)時預(yù)測的經(jīng)營狀況與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢產(chǎn)生了一定的偏差，且2012年MO源市場需求增長較緩，市場供給增加，產(chǎn)品價格下降幅度超出預(yù)期，從而導(dǎo)致凈利潤下降。
　　然而，其業(yè)績下滑早有預(yù)兆。今年3月，美國商務(wù)部就決定對相關(guān)產(chǎn)品征收2.9%-4.73%的反補(bǔ)貼稅，征稅由光伏電池擴(kuò)至光伏組件。美國時間10月10日，針對中國光伏產(chǎn)品長達(dá)近一年的雙反調(diào)查“靴子”落地，美商務(wù)部對原產(chǎn)于中國的晶硅光伏電池做出反傾銷和反補(bǔ)貼終裁決定，裁定中國企業(yè)的反傾銷稅率為18.32%至249.96%，反補(bǔ)貼稅率為14.78%至15.97%。對絕大多數(shù)中小光伏企業(yè)而言，裁決意味著美國市場大門的關(guān)閉。同時，美國對華光伏產(chǎn)品“雙反”終裁或再度引發(fā)歐盟的連鎖反應(yīng)，給“弱不禁風(fēng)”的中國光伏產(chǎn)業(yè)壓上最后一根稻草。
　　目前從南大光電的中報、三季報預(yù)告及其修正公告數(shù)據(jù)來看，其業(yè)績已呈現(xiàn)加速下滑趨勢。因此，在美國對華做出光伏雙反終裁后，南大光電全年業(yè)績下降幾乎成為定局，并且要擺脫上市頭一年利潤下滑超過50%的困境難度也較大。
　 太平洋證券“只薦不保”難推卸責(zé)任
　　根據(jù)規(guī)定，上市后第一年若業(yè)績下滑50%，將對保薦人啟動懲罰機(jī)制。證監(jiān)會可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3個月到12個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦人具體負(fù)責(zé)的推薦;情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷保薦人資格。
　　10月10日，證監(jiān)會下達(dá)文件，對另一家創(chuàng)業(yè)板“變臉王”珈偉股份采取了監(jiān)管談話并出具警示函的監(jiān)管措施。同時，其保薦人國泰君安也被出具警示函，對其保代也采取了“3個月內(nèi)不受理其出具文件”的措施。
　　此前太平洋證券出具的發(fā)行人投資價值研究報告認(rèn)為，南大光電合理價值區(qū)間為86.48-98.94元/股。而目前其股價已大大低于該區(qū)間。對于南大光電上市后的業(yè)績變臉和股價表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士指出，其保薦人和主承銷商太平洋證券“只薦不保”的行為，難脫失職之嫌。
　　公開資料還顯示，太平洋證券今年以來總共只進(jìn)行了兩宗IPO承銷，除了南大光電外，另外一宗則是今年4月26日上市的。