北京時間4月25日，特斯拉發布今年第一季度財報。一季報顯示，特斯拉第一季度營收為45.4億美元，歸屬于普通股股東凈虧損7.02億美元。

這與此前馬斯克的爆料情況接近，特斯拉并未能在一季度取得盈利，不過二季度車輛交付量有望達到10萬輛，特斯拉預計第二季度虧損將大幅減少，并于第三季度重新實現盈利。

一季報出爐后，特斯拉盤后一度急跌超2%，不過隨后企穩回升。

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一季度交付推遲至第二季度

本月初，特斯拉公布今年第一季度的交付數據，數據顯示，特斯拉在今年前三個月共交付6.3萬輛電動車，其中Model3為5.09萬輛。此前市場預期，Model3在一季度的交付量為5.175萬輛。

特斯拉稱，由于物流問題，相當一部分第一季度的交付車輛被迫推遲至第二季度，這也影響了特斯拉第一季度的凈收入。“特斯拉第一季度超過一半的交付量是在第一季度最后10天完成的，這導致大量車輛的交付進入第二季度。”

為此，特斯拉在業績指引里稱，公司在第二季度將交付9萬至10萬輛汽車，屆時虧損幅度有望大幅降低，并于第三季度實現盈利。

盡管第一季度的交付量低于市場預期，但特斯拉重申，今年公司的交付目標仍將是36萬至40萬，同比增長45%至65%。

此外，一季度特斯拉的ModelS和X銷量為1.21萬輛，比去年同期的25000輛大幅減少，特斯拉將原因歸咎于美國聯邦政府稅收優惠減少所致，但強調新版的ModelS和X仍具有競爭力。

特斯拉第一季度業績其他預期：

——收益：FactSet的分析師預計特斯拉調整后的每股虧損為0.94美元。相比之下，2018年第一季度調整后每股虧損為3.35美元。收集華爾街分析師、買方分析師、基金經理、公司高管、學者和其他人士相關預期的眾包平臺Estimize預計，特斯拉只會收獲少量利潤，預計每股虧損0.08美元。

——營收：FactSet調查的分析師預計特斯拉當季營收入為55億美元，高于上年同期的34億美元。Estimize估計其營收為62億美元。

——股票：特斯拉股價在過去12個月里下跌了5%以上，今年迄今跌幅超過18%。相比之下，標準普爾500指數(S&P500)的漲幅分別為7%和16%，特斯拉股價表現不及通用汽車公司和福特汽車公司。

——競爭：對特斯拉來說，其長期擔憂是豪華汽車以及大眾車型Model 3面臨的競爭可能會升溫。凱利藍皮書(KelleyBlueBook)分析師卡爾·布勞爾(KarlBrauer)表示，電動汽車市場的銷量和種類都在增長。

投資者還將希望更清楚地了解特斯拉關閉門店的計劃。Edmunds分析師杰西卡·考德威爾表示：“特斯拉的盔甲在第一季度出現了破裂跡象。”Edmunds估計，第一季度特斯拉生產的汽車約有半數銷往海外，這表明國內需求在減弱。

考德威爾還稱：“特斯拉目前面臨的巨大挑戰是如何吸引新買家購買其產品，這對于一家歷史上從未做過廣告或提供激勵措施的公司來說，可能是一場艱苦的戰斗。”

除了在關閉門店方面搖擺不定之外，近幾個月來，特斯拉還幾次調整了汽車價格，并改變了銷售策略，包括在4月初宣布不再在網上銷售更便宜的Model 3，而是只通過電話和門店來銷售。

特斯拉不太可能提到馬斯克和美國證券交易委員會(SEC)之間持續存在的分歧，但馬斯克可能會借機評論幾句。此前，已經有美國法官責令馬斯克和SEC盡管解決他們之間關于馬斯克發推文引發的爭議。

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升級ModelS和X重新引入低價版車型

昨天（4月24日），特斯拉表示，將重新推出價格較低版本的Model S和X車型，并將對這兩款車型進行升級，以提高續航里程和充電速度。該公司目前價格較高的Model S和X正面臨交付延遲的困境。

此次升級包括對兩款車型的傳動系統進行重新設計，增加新的自適應懸架系統，提高每輛車的行駛里程。升級之后，新版Model S和Model X在EPA標準下的續航里程將分別達到370英里(約595.5公里)和325英里(約523公里)。

此外，特斯拉宣布恢復“標準版”選擇，重新引入Model X和Model S的低價車型，價格分別為8.3萬美元和7.8萬美元。預計這兩款車的低價版都將于5月份開始交付。

特斯拉目前正努力提高利潤率，以期在今年晚些時候實現盈利，為此，該公司發起了一批裁員，其中其在美國交付車隊的大約一半員工都被解雇，此外，該公司還表示要關閉部分線下門店以降低成本。不過特斯拉后來又表示將繼續開設比預期更多的線下門店，但宣布將部分車型提價3%。

本月早些時候，特斯拉公布其第一季度交付量低于預期，其中Model S轎車和Model X運動型多功能車(suv)的交付量比上一季度減少了一半以上。過去一年，這家硅谷電動汽車制造商面臨一系列挑戰。

作為電動汽車技術領域的領軍企業之一，特斯拉正尋求提高Model 3轎車的產量、交付量和銷量。Model 3被視為特斯拉長期盈利能力的關鍵因素。

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上海超級工廠年底每周產能最高2000輛

值得一提的是，在財報中，特斯拉披露了上海超級工廠的進展，其稱將在中國搭建第二代Model 3的生產線，預計單位產能的成本將比美國費利蒙超級工廠減少50%。

在其后的財報電話會議上，馬斯克表示，預計在今年年底前在中國的超級工廠將實現每周生產1000至2000輛汽車。

“如果上海超級工廠能夠在今年第四季度實現量產，我們有望在2019年全球產能達50萬輛汽車。”特斯拉在一季報中表示，這是一個咄咄逼人的時間表，但這正是公司的目標。“根據我們目前所知，在截至2020年6月30日的12個月內，特斯拉能夠在全球生產超過50萬輛汽車的可能性確實很大。”

最新消息稱，位于上海臨港的特斯拉超級工廠正加緊建設，目前鋼結構屋頂網架吊裝與屋面鋪裝正在有序進行中。自從今年1月動工后，上海超級工廠進展順利，預計今年5月完成總裝車間建設，年底部分生產線就可以正式投產。

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現金流情況不樂觀

就在財報發布前幾天，特斯拉召開了一場關于自動駕駛的投資者活動，在會上，馬斯克向外界展示了特斯拉自主研發的能夠勝任完全意義上的自動駕駛的芯片，并描繪了未來特斯拉完全無人駕駛汽車行駛在路面上充當出租車功能的圖景，但從目前來看，實現這些還非常遙遠，這些關于自動駕駛的愿景現在看來更像是提振投資者信心的一種努力。

特斯拉的業績狀況依然是令其股價承壓的最大因素，目前其股價距離去年底創下的每股近380美元的高點已經跌去超過30%。

對于接下來的業績，特斯拉重申了全年交付36萬至40萬輛的目標，該目標比2018年全年的實際交付提高了45%至65%。特斯拉還表示，如果上海超級工廠能夠在今年第四季度達成生產目標，全年產量將達到50萬輛。

特斯拉在第一季度財報中給出了綜合毛利率水平25%的目標，目前Model 3的毛利率水平約為20%，特斯拉表示要達到毛利率目標還取決于許多因素包括消費者對車型的選擇等。

對于現金流情況，特斯拉表示從第二季度開始，自由現金流將會一直保持正值，隨著更多的交付完成以及之前削減成本的效果完全顯現，第二季度的虧損將會大幅削減，從第三季度開始回歸正盈利。