中國光伏全行業陷入嚴冬，標志是，名為光伏行業實為多晶硅企業的大型廠商陷入絕境。

　　11月16日，江西賽維發布公告，公司收到來自紐交所的通知，由于公司不符合紐交所上市標準，公司將面臨退市風險，這是從今年8月以來，第四家受到退市警告的在美國上市的中國光伏企業。

　　地方政府加入拯救大兵雷恩的行列，成為救世主，但以往，正是地方政府大規模扶持、稅收優惠、銀行低息貸款的父愛主義，導致多晶硅行業產能過剩、價格惡性競爭、創新能力不強。大型多晶硅企業，是中國行業以高科技為幌子繼續低端制造業的典型代表。

　　地方政府救大型多晶硅企業順理成章。在高峰時期，江西賽維為人口僅有100萬的新余縣提供了2萬多人的就業崗位，每年納稅額10億元以上，完成從鋼鐵大縣向科技大縣的轉型。無錫尚德甚至提供了5萬人的就業崗位。光伏行業巨頭的高負債率、資產設備價值決定了一旦破產重組，金融機構將成為最大的受害者。

　　政府救市，要救的是強壯者，而不是想救老虎卻救了一只病狐貍。

　　光伏行業巨頭企業存在基因缺陷。

　　首先是內部管理混亂，如《21世紀商業》披露，尚德運營成本高企，從 2009年至2011年，運營成本在營收中的比重分別為11.1%、11.9%和32.8%，同期，韓華新能源的數據分別為9.2%、6.5%和13.7%，在很大程度上拉低了尚德的毛利率。

　　其次是在大規模的低息授信支持下，產能無度擴張。2010年9月下旬，《國務院批轉發改委等部門關于抑制部分行業產能過剩和重復建設引導產業健康發展的若干意見的通知》(簡稱38號文)，就認定多晶硅產能過剩，此后由于歐盟補貼效益不錯，產能大規模增長。從2011年至今，多晶硅生產企業進入寒冬期。2012年，盡管全球光伏安裝量仍在增長，但供需嚴重失衡，讓中國光伏企業成為了最大的受害者。業內人士表示，全球光伏組件的產能是一年60GW，中國占據了其中的60%，但全球的需求，大概只有27GW，其中大約10至12GW被美國的First Solar等公司瓜分，這意味著，中國接近40GW的產能，要去搶剩下15GW的市場，產能利用率只有不到40%。在行業景氣度下行時，這些企業憑借規模開始價格惡性競爭，最典型的做法是，賠本賺吆喝，銷量上升而利潤大幅下降。2011年，作為全球最大的光伏組件廠商，尚德在出貨量增長33.3%，但產品售價大幅下滑的情況下，實現銷售收入31.47億美元，僅比2010年的29.02億美元增長了10.8%，而其毛利率，則由2010年的18.7%下跌至12.3%。當年，尚德驚人地凈虧損10.18億美元，遠遠超過了其2005年上市以來的盈利之和(6.33億美元)。