近日，內地傳媒報道，歐美國家開始削減對新能源的補貼力度，中國政府有可能也在短期內大幅下調對光伏行業的補貼力度。
　　中國能源投資網最近上傳了一篇名為《明年可能大幅下調光伏電價補貼，光伏技術何去何從?》的文章，內容指出光伏發電補貼下調為全球大趨勢，目前歐美國家對新能源的補貼以逐步削減，而上中國在上月已把陸上風電第I類、II類和III類的上網價格每千瓦時下調2分錢，因此該機構認為中國的光伏上網價也面臨著被下調的風險。另外，該機構的知情人士透露，中國政府將在春節后開始探討2016年光伏發電電價調價設想方案，光伏補貼削減的時間表可能即將出現。
　　SBI觀點：我們認為在各國追求新能源發電“平價上網”(即沒有補貼的情況下，上網電價與當前傳統能源標桿電價相同)的背景下，光伏發電補貼下調是目前全球的大趨勢(畢竟政府不能無限度補貼新能源)。然而，補貼下降的大前提是保障發電項目的回報率，否則削減補貼只會導致新能源行業投資減少的局面，與中國長遠發展的大方向相悖。以目前中國光伏發展的情況看，我們認為上網電價短期內出現大幅度下調的機會不大。
　　我們認為，新能源要實現“平價上網”主要有兩個條件：1)投資成本下降(組件價格下降);2)棄光限電的問題減少(使用小時增加)。在滿足上述兩個條件的時候，政府就能在下調補貼的情況下維持光伏發電項目的回報率(補貼下調抵銷以上兩個條件為項目回報率帶來的升幅)。從投資成本的角度來看，多晶硅156電池片156mm*156mm的價格從2013年8月底(對上一次發改委調整光伏上網價格的時間)的1.64美元/片下降到上周的1.34美元/片，降幅為18.3%。未來在上游生產成本逐步下降(保利協鑫的硅烷法能把多晶硅生產成本大幅降低)的情況下，光伏產品價格有望進一步下降。然而，目前中國西邊地區集中式發電站棄光限電的問題仍然嚴重(特別是甘肅、青海、新疆)，在我們之前寫的一篇關于君陽太陽能的短評(名為《有望成為中國最大的分布式光伏發展商》)中提到，除非國家有特定的政策支持太陽能行業，否則在未來推行的電改政策很可能加劇西部地區棄光限電的問題。在不確定因素增加的情況下，我們認為政府很可能在電改政策出臺后先行觀察，再決定光伏上網價格調整的幅度。
　　在分布式發電方面，我們認為短期內上網價格被下調的風險比地面電站更低，特別是在去年分布式發電的并網量大幅少于年度計劃目標和支持分布式發電的政策還沒完善(特別是在融資和并網方面)的情況下,削減補貼只會造成電商投資減少的局面(削減補貼只適合應用在收益確定性較大的項目和相對較成熟的市場)。事實上，目前中央政府給分布式光伏上網的補貼為0.42人民幣/千瓦時，投資商收取業主的電費一般比直接從電網購買少10%-20%。如果現在削減補貼，而投資成本不變的話，投資商給業主的電費折扣將會減少，大大影響業主安裝分布式的意欲。
　　中國的陸上風電上網價格在上月被下調，我們認為主要原因是1)風機成本回落;2)電改制度和新能源配額的出臺有利舒緩風電項目棄風限電的問題，下游項目收益率增加為大概率事情。政府因此有條件減少補貼，往“平價上網”邁進一步。而此前中國的風電上網價格已經有5年原封未動(電價調整前的風電標桿上網電價是2009年制定的)。總括而言，我們相信“平價上網”是中國政府對新能源發展的目標，但這是一個循序漸進的過程，貿然削減補貼只會造成投資減少的局面。以當前中國光伏的發展情況來看，短期內電價下調的機會不大。

作者： 來源：硅業在線贏硅網 責任編輯：wutongyufg