當?shù)貢r間7 月15日，希臘議會通過緊縮改革議案，為其獲取第三輪援助創(chuàng)造了條件。這一輪救助條款之一是希臘政府必須將輸電系統(tǒng)運營商ADMIE 私有化，或者提供一個“可以帶來同樣市場競爭效應”的方案。ADMIE的私有化其實屬于前兩輪援助中未能完成的項目。彭博新能源財經評估了這項援助條款將帶來的影響，以及對于可再生能源項目的總體經濟性影響。
　　● 希臘可再生能源項目面臨的最大不確定性在于上網電價的追溯性下調是否會實現(xiàn)。我們的分析認為，部分光伏項目的內部回報率（IRR）仍然高于政府目標，這類項目的上網電價最有可能面臨追溯性下調。
　　● 對于新風電項目，擁有公共扶持的陸上風電項目的上網電價在114歐元/兆瓦時，相比之下其度電成本僅為81歐元/兆瓦時。這意味著政府擁有一定的削減空間。
　　● 然而對于光伏新項目，情況則相反。其上網電價在63歐元/兆瓦時，但度電成本高達約114歐元/兆瓦時。因而，如果對光伏上網電價進行追溯性下調，無疑是雪上加霜。
　　● ADMIE的稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）在2012至2014年間幾乎翻了兩倍達到2130億歐元，如果此時出售該公司，必然會為希臘政府雪中送炭、帶來可觀現(xiàn)金量。但任何一個潛在買方都不希望這一次的交易會跟2014年那次的投標一樣不了了之，當時希臘極左翼聯(lián)盟Syriza黨上任之后馬上叫停私有化步伐。
　　● 我們來更新一下2014年那一輪投標中幾個候選買方的最近動態(tài)：
　　1) 意大利電網運營商Terna 表明它的收購策略會主要關注意大利國內市場和新興市場，意味著它將不參與這一輪ADMIE的投標。
　　2) 中國國家電網集團已經擁有意大利能源網絡控股公司CDP Reti 35%的股份，而CDPReti擁有Terna29%的股份。但國網對于進一步收購仍然保有興趣，即便是小份額股份。
　　3) 對于加拿大退休金基金PSP Investment 來說，找到一個技術上的合伙人仍然是這輪投標里的頭號困難。不過它也可以將ADMIE的管理交給政府五年。
　　4) 比利時電網運營商Elia已經有收購其它輸電系統(tǒng)運營商的經驗。2010年時，它和澳大利亞基建投資基金IFM一同從瑞典的Vattenfall手里買走了德國電網運營商50Herts。
　　● ADMIE的母公司PPC的前身是一家國有壟斷企業(yè)，它已經發(fā)表聲明表示反對ADMIE的私有化。這意味著希臘政府有可能按7月10日的改革計劃書里提到的那樣，在10月份之前準備好一個備選方案。
　　● 比如，ADMIE可能仍然保持國有的身份，但不再100%由PPC持股。但這個方案籌得的資金比起直接出售ADMIE很可能要少許多。

作者： 來源：彭博新能源財經 責任編輯：wutongyufg