2009年世界太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)受全球金融危機(jī)沖擊，進(jìn)入了一輪階段性低迷期，而2010年隨著全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐步好轉(zhuǎn)，全球光伏產(chǎn)業(yè)又邁入了一輪新的增長(zhǎng)期。2010年上半年全球光伏行業(yè)基本上還處在恢復(fù)性增長(zhǎng)期，而下半年則進(jìn)入了常規(guī)增長(zhǎng)軌道。雖然與全球光伏行業(yè)發(fā)展情況相關(guān)的許多數(shù)據(jù)當(dāng)前還未出爐，但是從已經(jīng)掌握的一些數(shù)據(jù)來(lái)看，2010年世界光伏電站新增裝機(jī)容量將會(huì)實(shí)現(xiàn)翻番增長(zhǎng)。

　　一、2010年太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈上各板塊均呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)

　　2010 年初以來(lái)，全球太陽(yáng)能光伏行業(yè)在金融危機(jī)中受到抑制的需求又重新被激發(fā)出來(lái)，全年新增光伏裝機(jī)容量將達(dá)到16GW左右，與2009年7.2GW的增量相比，增長(zhǎng)率有望達(dá)到了120%，2010年世界光伏電站裝機(jī)容量的大幅增長(zhǎng)非常直觀的反映出了該行業(yè)的景氣度。但是在光伏行業(yè)發(fā)展形勢(shì)一片大好的情況下，我們也看到了光伏行業(yè)出現(xiàn)的一些問(wèn)題，如多晶硅價(jià)格波動(dòng)幅度較大、許多國(guó)家出于保護(hù)國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的目的正日益傾向于在光伏行業(yè)采取貿(mào)易保護(hù)主義政策等。

　　（一） 多晶硅價(jià)格上升，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)應(yīng)對(duì)，行業(yè)整體狀況良好

　　2009年4月以來(lái)，多晶硅的價(jià)格一直在低位徘徊，但是從2010年下半年開始，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上多晶硅的價(jià)格在需求推動(dòng)下節(jié)節(jié)攀升，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上的多晶硅價(jià)格從上半年最低位時(shí)的50美元/千克迅速飆升到最高時(shí)的100美元/千克左右，當(dāng)前又回落到了80美元/千克左右的水平。應(yīng)該說(shuō)，國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格上漲的根本原因就是下游硅片生產(chǎn)企業(yè)迅猛增長(zhǎng)的需求與中國(guó)本土相對(duì)有限的多晶硅產(chǎn)能之間的矛盾。正是在多晶硅價(jià)格大幅上升的刺激下，國(guó)內(nèi)許多光伏企業(yè)開始選擇擴(kuò)產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)這種局面，這也引發(fā)了業(yè)界對(duì)于國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)憂。

　　中投顧問(wèn)高級(jí)研究員李勝茂指出，多晶硅是太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)的原材料，該行業(yè)發(fā)展水平高低對(duì)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)都有著十分直接的影響。近年來(lái)多晶硅的價(jià)格波動(dòng)幅度較大，該行業(yè)時(shí)常出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩和供不應(yīng)求的現(xiàn)象，顯然多晶硅行業(yè)發(fā)展的還不夠成熟。面對(duì)多晶硅價(jià)格企穩(wěn)回升的趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，但是這批新增產(chǎn)能要等到2011年下半年才能對(duì)市場(chǎng)造成實(shí)質(zhì)影響。預(yù)計(jì)2010年全球多晶硅產(chǎn)量約為10.2萬(wàn)噸，需求為11.7萬(wàn)噸，供要小于求，多晶硅價(jià)格上漲應(yīng)在情理之中。當(dāng)然這輪多晶硅價(jià)格上漲的周期也是相關(guān)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的周期，這個(gè)周期大致會(huì)保持1年左右的時(shí)間，這段時(shí)間行業(yè)盈利水平將穩(wěn)定在15-20 萬(wàn)元/噸，毛利率維持在30%左右的正常水平。

　　2010年是世界多晶硅行業(yè)的一輪黃金發(fā)展期，許多新興的多晶硅廠商逐漸成長(zhǎng)起來(lái)，漸漸打破了世界多晶硅行業(yè)完全由傳統(tǒng)七大巨頭壟斷的局面。尤其值得關(guān)注的是，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)紛紛擴(kuò)充多晶硅產(chǎn)能，目前超過(guò)萬(wàn)噸產(chǎn)能的就有保利協(xié)鑫旗下的江蘇中能（2.1萬(wàn)噸）和賽維LDK（1.1萬(wàn)噸），中國(guó)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力逐漸增強(qiáng)。

　　（二） 電池片和組件產(chǎn)能擴(kuò)張較快，行業(yè)總體發(fā)展向好

　　世界太陽(yáng)能光伏電池片和組件的產(chǎn)能一半左右分布在中國(guó)，所以中國(guó)光伏電池片和組件行業(yè)的發(fā)展情況基本上能夠完整的反映出該行業(yè)的總體發(fā)展情況。與光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的多晶硅行業(yè)一樣，光伏電池片和組件行業(yè)在經(jīng)歷了 2009年全球金融危機(jī)的沖擊后，2010年迎來(lái)了一輪發(fā)展機(jī)遇期，國(guó)內(nèi)各大企業(yè)紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求的激增。無(wú)錫尚德、天威英利、河北晶澳等國(guó)內(nèi)主要太陽(yáng)能光伏電池片和組件生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張速度都達(dá)到了50%以上，需要特別指出的是前不久河北晶澳取代無(wú)錫尚德成為全球最大光伏電池片生產(chǎn)商，其產(chǎn)能擴(kuò)張速度之快令人驚嘆。

　　李勝茂認(rèn)為，太陽(yáng)能光伏電池片是國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)最具有競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)域之一，而該板塊的進(jìn)入門檻相對(duì)較低，許過(guò)國(guó)內(nèi)企業(yè)將進(jìn)入光伏行業(yè)的突破點(diǎn)選在了這一領(lǐng)域，正是看準(zhǔn)了這一點(diǎn)。為了鞏固自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位，無(wú)錫尚德、天威英利等行業(yè)的先進(jìn)入者，紛紛擴(kuò)充自身產(chǎn)能，企圖以規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)來(lái)應(yīng)對(duì)新進(jìn)入者的競(jìng)爭(zhēng)。

　　太陽(yáng)能光伏電池片最為核心的兩大技術(shù)指標(biāo)就是電池片的厚度和光電轉(zhuǎn)換效率。在這兩方面，2010年國(guó)內(nèi)企業(yè)都取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。目前國(guó)內(nèi)企業(yè)制造的電池片已經(jīng)能夠達(dá)到160微米的厚度，當(dāng)然這離理論上電池片最薄能夠達(dá)到100微米左右還有很大距離。另一方面，國(guó)內(nèi)企業(yè)所產(chǎn)光伏電池片的光電轉(zhuǎn)換效率有了較大幅度提升，目前國(guó)內(nèi)多晶硅電池片的平均光電轉(zhuǎn)化效率處在 17%——17.5%區(qū)間，而國(guó)內(nèi)主要光伏電池片生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)水平都已經(jīng)大大超過(guò)了這一行業(yè)平均水平，如無(wú)錫尚德“冥王星”系列電池片的最高光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)到了19.2%，英利“熊貓”系列電池片的光電轉(zhuǎn)換效率也達(dá)到了18.8%的水平，并且這些企業(yè)都具備了將這些先進(jìn)技術(shù)大面積用于商業(yè)化生產(chǎn)的能力，預(yù)計(jì)2011年國(guó)內(nèi)主要光伏企業(yè)所產(chǎn)電池片的光電轉(zhuǎn)化效率普遍會(huì)達(dá)到18%以上。

　　目前，太陽(yáng)能光伏電池片行業(yè)面臨著一個(gè)尷尬的發(fā)展環(huán)境，行業(yè)平均利潤(rùn)率有下降的趨勢(shì)。一方面，處在光伏產(chǎn)業(yè)鏈最上游的多晶硅板塊的行業(yè)集中度相對(duì)較高，相關(guān)企業(yè)的議價(jià)能力普遍較強(qiáng)。由于2008年末世界金融危機(jī)以來(lái)，多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的毛利率由之前最高時(shí)的70%左右，下滑到當(dāng)前30%左右的水平，所以這些多晶硅企業(yè)都有著強(qiáng)烈的提價(jià)愿望，這就使得晶硅電池片生產(chǎn)企業(yè)的硅料采購(gòu)價(jià)格將在今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)中有升的趨勢(shì)。

　　另外，晶硅電池片下游的組件封裝環(huán)節(jié)，一直以來(lái)都是光伏產(chǎn)業(yè)鏈上平均利潤(rùn)率最低的板塊，近年來(lái)隨著人力資源成本的大幅上漲，這些企業(yè)普遍面臨著越來(lái)越大的成本壓力，所以晶硅電池片生產(chǎn)企業(yè)要想通過(guò)提價(jià)來(lái)轉(zhuǎn)嫁成本壓力的做法，肯定會(huì)受到下游光伏電池組件封裝企業(yè)的強(qiáng)烈抵制。總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前太陽(yáng)能光伏電池片行業(yè)的議價(jià)能力較弱，行業(yè)平均利潤(rùn)率的提升主要依靠相關(guān)技術(shù)的突破。

　　李勝茂指出，因?yàn)閱渭兘?jīng)營(yíng)太陽(yáng)能光伏電池片業(yè)務(wù)，利潤(rùn)率較低，企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，所以國(guó)內(nèi)大多數(shù)原本主營(yíng)業(yè)務(wù)為晶硅電池片的企業(yè)都在向產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴(kuò)張，進(jìn)行垂直一體化建設(shè)，試圖打通上下游光伏業(yè)務(wù)鏈，增強(qiáng)企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。天威英利就是這方面的代表，目前其也是國(guó)內(nèi)垂直一體化建設(shè)做地最成功的企業(yè)，公司業(yè)務(wù)范圍基本上涵蓋了整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈，這也是天威英利的盈利能力能長(zhǎng)期居于行業(yè)前列的主要原因。

　　（三）國(guó)際光伏市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)較快，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)仍未實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)

　　1、“末班車”效應(yīng)引爆歐洲光伏市場(chǎng)

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