據彭博數據顯示，2017年，電力領域的電廠并購(M＆A)活動達到了2007以來的最高水平，主要原因有兩方面：第一，發電企業間的整合；第二，電廠對（收益管制）配電資產的需求。更重要的是，未來，這一趨勢背后的基本市場驅動力似乎不太可能改變。

　　2017年，已披露的電廠收購項目總規模為1559億美元，達到了2007年以來最高水平。該數字包括大約300億美元的“擬議”交易，即目前仍處于初步階段或媒體報道可能成型的交易。然而，即使剔除這部分“擬議”交易，2017年的交易總規模也已接近2016年的全年水平。

　　獨立電力生產商(IPP)和監管企業一直是電力領域并購活動的首選目標。這些獨立電廠可通過并購來實現規模化經濟，進而在電力價格下滑和電力需求增速放緩中，繼續推動業務增長。此外，獨立電廠還可以通過并購進入一些新市場，實現收入來源的多元化。

　　與此同時，投資者一直對（管制收益）配電資產提供的穩定收入流十分青睞，這也進一步拉高了配電網絡的需求。為了提高公司價值，一些電廠選擇加倍發展電網資產，而另一部分則選擇出售高價值的有線業務，以籌集急需的大量現金。

　　此外，一些針對能源零售商的交易也為并購活動的增長做出了貢獻，但比例相對較小。從外，不斷加劇的競爭、數字計費系統的發展和地域擴張。均刺激了電力零售市場中的并購活動。

　　在2017年的十大交易（含擬議交易）中，有4宗的對象為競爭性發電資產，在年度披露價值中的比例占33％。然而，與2016年相比，2017年并購活動的平均收購溢價下降了17％，主要原因在于2017年對高業績管制企業的并購活動比例有所降低。

　　電價上漲和需求增速放緩等結構性挑戰，以及利率較低等因素，均推高了電力領域的并購交易量。彭博新能源財經《新能源展望》預測，從長期來看，全球絕大部分發達國家的需求增速將放緩，電價處于低位。

　　此外，彭博終端用戶可使用終端中有關彭博新能源財經的功能FFM <GO>，以跟蹤這些交易的詳細情況。

1560億美元

2017年迄今為止，已經披露的電廠并購總規模（含擬議、未決和完成的交易）

2007年

電廠并購總規模上一次超過2017年的年份為2007年

3%

與2016年全年數據相比，2017年披露交易（含未決交易）的增長率。

作者： 來源：彭博新能源財經 責任編輯：wutongyufg