光伏內卷，高景氣時代的江湖紛爭
2020年12月的氣候雄心峰會上國家高層領導的表態，為中國減碳路徑設定了2030年的目標，也為光伏行業帶來了超長的新景氣周期。受益于行業高增長的紅利，過去一年，在光伏概念股在資本市場被火熱追捧的同時，從硅料、硅片、電池片、組件，到逆變器、玻璃、膠膜等輔材，國內光伏企業掀起了兇猛的擴產潮。據機構不完全統計，
2020年12月的氣候雄心峰會上國家高層領導的表態，為中國減碳路徑設定了2030年的目標，也為光伏行業帶來了超長的新景氣周期。
受益于行業高增長的紅利，過去一年，在光伏概念股在資本市場被火熱追捧的同時，從硅料、硅片、電池片、組件，到逆變器、玻璃、膠膜等輔材，國內光伏企業掀起了兇猛的擴產潮。
據機構不完全統計，僅隆基股份(SH:601012)、通威股份(SH:600438)、晶澳科技、天合光能等上市的龍頭光伏企業，2020年公布的擴產項目就多達40個，累計公布的計劃投資總額高達2147.76億元。
這種一擁而上的情形，在我國光伏產業的發展史上曾多次上演。在行業的需求紅利下，新老玩家們往往大肆擴張造成產能過剩，競爭格局惡化，最后行業重新洗牌。
施正榮、苗連生、李河君……這些光伏首富的沉浮背后，光伏行業的老大數次更迭，每隔三五年就會經歷一次起落。
如果2020年規劃的光伏產能都能夠順利投產，勢必會帶來一定程度上的產能過剩，價格戰與行業的洗牌在所難免。
因此有業內人士將其稱之為光伏行業的“內卷”——在激烈的競爭壓力下，這場高度景氣的行業盛宴，并不是每一個玩家都有運氣享用。
兇猛擴產潮
龍頭的壓力競爭、一體化布局的趨勢和新勢力企業的加入為整個光伏行業掀起了擴產潮。
在兇猛的擴產潮當中，我們可以觀察到三個明顯的變化與趨勢：
首先，頭部企業擁有更好的融資條件，勢必要繼續擴大優勢，因此在擴張規模上同樣領先。
數據顯示，2020年國內上市光伏企業公布的40個擴產項目，高達2000億的總投資金額中，通威股份在擴產方面投資便高達近500億元；隆基股份在擴產方面投資金額達到363億元。
硅片雙寡頭之一的中環股份(SZ:002129)也在今年2月拋出了史上最大投資計劃，硅片產能直逼隆基股份。
第二，除了擴張原有業務之外，越來越多的光伏企業開始進行一體化的布局，即向上下游延伸，通過擴張參與到硅料、硅片、電池片、組件等兩個或多個領域。
作為全球最大的單晶硅制造商，隆基股份也一直在下游組件領域發力，2020年已經取代了晶科能源，成為全球最大的光伏組件商。
中環股份、東方希望、中潤光伏等供應鏈上游企業也做了類似的事情，在2020年紛紛進軍下游組件市場。
而身處下游的光伏組件龍頭企業晶澳科技(SZ:002459)、天合光能(SH:688599)則開始向上游進發，布局單晶硅片、電池片等領域。
另外，國內的電池、硅料龍頭企業通威股份也開始補齊自身在硅片上的短板。2020年，通威股份通過與晶科能源、天合光能的合作，進入到單晶硅片領域。
第三，市場紅利之下，不少新勢力企業加入戰局，開啟跨界擴張。
其中,在最受關注的硅片領域，上機數控(SH:603185)與京運通(SH:601908)都是由設備制造商轉向硅片生產。
兩家企業都在2019年開始拓展單晶硅片業務，同時在2020年繼續大規模擴產，試圖從隆基、中環寡頭壟斷的市場中分得一杯羹。
光伏玻璃領域，由于2020年的供應短缺和價格暴漲，不少新玩家開始涌入，其中包括汽車玻璃龍頭企業福耀玻璃、國內最大的玻璃原片生產企業之一的旗濱集團、日用玻璃生產商德力股份等。
整體上看，伴隨著龍頭的壓力競爭、一體化布局和新勢力企業的加入這三大趨勢，整個光伏行業進入了兇猛的擴產潮的同時，也埋下了產能過剩的隱憂。
除了供應仍然偏緊的硅料與光伏玻璃之外，其他細分行業都籠罩著產能過剩的陰影。
以硅片行業為例，綜合現有產能與擴產計劃，2021年國內硅片產能超過300GW已是大概率事件，但根據光伏行業協會的預測，2021年全球光伏新增裝機僅在150GW~170GW之間。
光伏組件領域同樣面臨過剩風險。按照行業統計，2021年六大組件企業的出貨目標基本呈現同比翻倍增長，僅這六家企業的合計總目標就已經超過了2021年的全球新增裝機量數字。
作者：王方玉 來源：鈦媒體APP 責任編輯：jianping
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