明年國內可能對可再生能源實行配額制。
　　國家能源局15日正式公布我國可再生能源發展的“十二五”規劃目標,到2015年,風電將達到1億千瓦,年發電量1900億千瓦時,其中海上風電500萬千瓦;太陽能發電將達到1500萬千瓦,年發電量200億千瓦時。(這一規劃數字并無超預期因素,對新能源行業影響不大) 對于風電、光電“上網難”瓶頸,國家能源局透露,下一步將推出可再生能源電力配額制,可能在明年初形成和實施。
　　配額制的實行可以提升可再生電力的比例,利于國內需求增長。
　　目前對于可再生能源的支持有兩種主要的政策:固定電價收購和配額制。根據世界銀行的數據,固定電價制度全球有45個國家采用,配額制有12個國家采用。固定電價收購可以保證可再生能源項目的盈利能力,但是國家的財政補貼壓力較大。配額制是在國家確立的可再生能源目標之下,要求電廠或電力零售商達到一定的清潔電力比例,配額義務人為了降低電力的總體成本,將通過市場化的方式選擇成本最低的可再生能源電力(表1)。 總體來看,固定電價政策有利于可再生能源在初期的發展,對于設備制造業的盈利有保證;而配額制有利于可再生能源的后期規模化應用,但設備制造業的盈利能力可能受到配額義務人的壓制。對于目前國內的光伏和風力發電機行業,盈利能力已經很低;國內如果出臺配額制,導致的需求增加將對光伏和風機行業形成利好預期。
　　可再生能源證書的流通還需諸多準備工作。
　　配額義務人可以通過自己進行清潔電力生產,也可以通過購買可再生能源證書(綠色證書)的方式完成配額。一份可再生能源證書代表一定數量的已生產的可再生能源電力。在啟動配額制之前,必須完成配額制政策醞釀和規則制定,必須完成符合條件能源生產商資格認證工作,必須建立可再生能源證書交易中介機構,還要確定相關管理機構及其職能。因此我們認為綠色證書的流通還需諸多準備工作,短期難以快速推行。 另外,配額制還有諸多問題沒有進行定論,簡述幾點:1、配額制與現有的固定電價制度有沖突,怎樣進行取舍均衡仍不確定;2、配額制的比例普遍認為應在5%左右,具體數字仍未有明確信息;3、配額義務人是發電企業還是售電企業未能確定,由于電廠較為分散、電網較為集中,配額義務人的議價能力可能影響綠色證書的價格走向。
　　明年國內國外整體政策環境向好,有望迎來政策拐點,業績仍需等待。
　　近期國內外對于新能源的政策預期普遍有所好轉,例如東京議定書第二承諾期、可再生附加上調、配額制等等,可能在明年帶來估值的修復機會。但新能源相關公司的業績回升還需等待,維持前期觀點,即新能源短期不存在行業性機會。