光伏，在夾縫中拉鋸
去年12月12日的氣候雄心峰會上，國家高層領導的表態，為中國減碳路徑設定了2030年的目標，讓光伏成為了大國競賽的關鍵領域，整個行業成了星辰大海，增量無限廣闊。但今年作為“十四五”的首年，卻遭遇了從硅料、硅片到玻璃、膠膜等多個產業鏈環節的上漲，光伏發電成本被持續拉高，最終抑制了終端的裝機需求。國家能源局統計數據顯
去年12月12日的氣候雄心峰會上，國家高層領導的表態，為中國減碳路徑設定了2030年的目標，讓光伏成為了大國競賽的關鍵領域，整個行業成了星辰大海，增量無限廣闊。
但今年作為“十四五”的首年，卻遭遇了從硅料、硅片到玻璃、膠膜等多個產業鏈環節的上漲，光伏發電成本被持續拉高，最終抑制了終端的裝機需求。
國家能源局統計數據顯示，今年1-9月，我國光伏新增裝機為25.56GW。而業內此前普遍預測國內全年的裝機量在55-65GW之間。這意味著今年剩下的一個季度光伏裝機壓力很大。
光伏發電成本高企，下游裝機萎靡不振的情況下，行業的利好政策卻在不斷釋放，從整縣推動光伏試點到約1億千瓦大型風電、光伏基地項目開工，為下游需求添柴加火。
光伏行業處于利好與利空因素的夾縫當中左右搖擺。一半海水，一半火焰。
反映到資本市場上，光伏ETF（515790）自年初以來總體呈上漲趨勢，但受到產業鏈漲價抑制裝機需求的影響，出現多次回撤與反復，從中不難看出投資者間的復雜博弈。
值得注意的是，10月最新一期的多晶硅料價格依然維持漲勢，保持在近十年的價格高點，且這個價格較之于今年年初的價格已翻了三倍。不斷上升的裝機成本之下，今年的光伏裝機目標能否完成，還是一個未知數。
“事物發展的前途是光明的，道路是曲折的�！惫夥袠I的星辰大海是真的，但眼下的困難與窘迫也是真的，是必須要繞過去的檻兒。困在夾縫中搖擺的光伏產業，需要一個拐點。
01、漲價，不能承受之重
硅料漲價造成光伏組件價格上漲，從而抑制了終端的裝機需求。
“別讓硅料燙傷了整個光伏行業”。去年業內人士對于硅料漲價的呼吁言猶在耳，但卻沒能阻擋住今年硅料價格的繼續飆升。
今年以來，硅料曾迎來短暫的小幅降價階段，但在8月份之后開始反彈。
10月20日，中國有色金屬工業協會硅業分會公布的最新硅料價格顯示，本周國內單晶致密料價格區間在26.0-27.3萬元/噸，成交均價為26.87萬元/噸。這個數字相比年初不足8萬元一噸增長超過3倍，且保持在近十年的價格高點上。
究其原因，一方面是由于各地因能耗雙控限產、原材料價格上漲等因素導致工業硅粉價格屢創新高，多晶硅料成本隨之大幅增加；另一方面是下游開工率提升帶動了需求，導致供不應求的狀態。
漲價雖然對于通威股份、大全新能源、新特能源等硅料生產企業是短期的直接利好，卻造成了兩個嚴重的不良后果，最終都打擊到了整個行業的景氣度。
一是造成光伏組件價格上漲，最終抑制了終端的裝機需求。
受到硅料漲價影響，2021年組件重新回到2.0元/W的時代，并且隨著硅料價格上漲還有增長趨勢，這拉高了光伏發電成本，也造成部分項目停工。有業內人士指出，組件價格1.80元/W是企業承受的上限，超過此價格，則部分企業及項目將出現虧損。
二是造成“供應鏈失衡”，其他環節廠商利潤受到程度不一的損失。
光伏產業鏈四大重要環節——硅料、硅片、電池片和組件，目前除了硅料供不應求外，其他環節皆處于產能過剩的狀況，因此對于上游硅料的漲價并不能做到很好的傳導，利潤也受到程度不一的損失。
損失最為嚴重的當屬電池片企業。以電池片為主營業務的愛旭股份今年上半年虧損2000多萬元，其業績受到上游價格的打壓和下游需求的制約，話語權幾乎是各環節中最弱的。
行業格局較為分散的組件企業。雖然今年下游組件價格有所提高，但提價幅度遠不比上原料成本的增加。
上半年虧損近1億元的東方日升在其公布的調研活動信息中表示，“上游材料供應緊張且價格階段性高位，盈利能力階段性提升對下游電池組件形成巨大擠壓，導致電池組件盈利能力階段性下降。”
此外，根據機構索比咨詢近期的調研，受產業鏈上游漲價的影響，部分電池、組件企業開工率已不足50%，業績表現堪憂。這與通威股份上半年接近2倍的凈利潤增速相比，可謂冰火兩重天。
作者：荊玉，編輯丨楊旭然 來源：巨潮商業評論 責任編輯：admin
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