點評：

　　從這批項目的容量數據可以測算出，未來分布式光伏市場空間巨大，市場啟動后每年的裝機規模將接近10GW。第一批的入圍的4家A股上市公司將占得先機，重點關注業績彈性較大的向日葵和東方日升。

　　單個項目規模在100MW左右，分布式光伏總體市場容量巨大。

　　從公布的示范區規模來看，項目的容量在60MW-280MW之間，平均約100MW。國務院7月發布的《關于促進光伏產業健康發展的若干意見》要求建設100個分布式光伏發電規模化應用示范區、1000個光伏發電應用示范小鎮及示范村，據此估計，2015年之前的分布式光伏示范區項目規模應在10GW左右。我們預計分布式光伏的補貼細則年內即可出臺，屆時規模化的企業自主建設也將啟動。我國目前有國家級經濟開發區192家，按照每家開發區平均裝機100MW粗略估算，僅國家級經濟開發區的的分布式光伏市場即有19GW的容量。除此之外，各地市的工業區、經濟開發區也會陸續開展建設。綜合考慮，我們預計推廣初期每年的分布式光伏裝機容量可達到接近10GW。若前期項目經營良好，已建成的項目也會有增容擴建的需求，為分布式光伏市場的增長提供持續動力。

　　光伏大省的本地企業受益最大，四A股公司占得先機

　　從地區分布來看，第一批的示范區一種位于北上廣深等一線城市；另一種位于河北、江西、浙江、江蘇、安徽等光伏大省；在這些省份的項目多由當地的民營企業負責承建運營，其中包括A股上市的陽光電源、向日葵、東方日升、中天科技等公司。這四家A股上市公司能占得先機，說明其準備充分，渠道通暢，在未來的分布式光伏規模化建設中有很大概率繼續占得先手。

　　這其中向日葵、東方日升的收入和利潤基數較小，業績彈性最大。

　　浙江、江西、江蘇、安徽等光伏大省的政府對分布式光伏最為積極，省內多地在政府補貼之外還提供了極為豐厚的地方補貼，我們預計規模化的分布式光伏建設也將率先從這些省份爆發，位于這些省市的大型光伏企業都有機會分得杯羹。除第一批的四家公司外，位于這些省份的A股光伏類上市公司還有海潤光伏、億晶光電等。