福斯特明日上市定位分析
一、公司基本面分析 EVA太陽能電池膠膜、太陽能電池背板、熱熔膠膜(熱熔膠)、熱熔網膜(雙面膠)、服裝輔料(襯布)的生產；銷售本公司生產的產品；新材料、新能源、新設備的技術開發經營進出口業務。 二、上市首日定位預
一、公司基本面分析EVA太陽能電池膠膜、太陽能電池背板、熱熔膠膜(熱熔膠)、熱熔網膜(雙面膠)、服裝輔料(襯布)的生產；銷售本公司生產的產品；新材料、新能源、新設備的技術開發經營進出口業務。
二、上市首日定位預測
海通證券:28.25-33.90元
中信建投證券：35.4-41.3元
招商證券：28.50-34.20 元
海通證券：福斯特合理價值區間為28.25-33.90元
EVA膠膜全球龍頭、國內第一。公司主營業務包括EVA膠膜、光伏背板和熱熔膠膜，2014年上半年EVA膠膜收入占比達92%。EVA與背板是光伏組件封裝的關鍵材料，有一定技術、認證壁壘。公司目前擁有1.9億平方米EV膠膜產能，位居全球前三、國內第一，
光伏裝機量持續增長拉動EVA膠膜需求。根據EPIA最新數據顯示，2013年全球光伏新增裝機容量達38GW，同比增長27.79%，我們預計2014-2015年新增裝機容量可達48GW、56GW，長期增長趨勢確定，現階段主要動力主要來自中國、美國、日本市場的高速發展。光伏裝機增長可拉動EVA膠膜需求，我們預計2014-2015年EVA市場規模分別為8.4億、10.0億平方米。
行業重心轉向國內，客戶認證優勢鞏固龍頭地位。隨著福斯特等國內企業崛起，EVA膠膜已經由進口依賴轉向國內自給，目前全球前三大生產企業分別為美國勝邦、日本三井和福斯特，我們估算福斯特2012、2013年市場份額均達30%左右，國內市場份額甚至高達50%以上，下游客戶涵蓋阿特斯、晶科、天合、英利等大多數國內一流組件生產商。
作者： 來源：搜狐證券 責任編輯：gaoting
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