高新技術資質存疑
　　2008年10月，天龍光電（母公司）被江蘇省科技廳、江蘇省財政廳、江蘇省國家稅務局和江蘇省地方稅務局聯合認定為高新技術企業。按照《企業所得稅法》等相關規定，天龍光電自2008年起三年內享受高新技術企業15%的所得稅優惠稅率。
　　按照高新技術企業認定條件的規定，“企業為獲得科學技術（不包括人文、社會科學）新知識，創造性運用科學技術新知識，或實質性改進技術、產品（服務）而持續進行了研究開發活動，且近三個會計年度的研究開發費用總額占銷售收入總額的比例符合如下要求：1. 最近一年銷售收入小于5000萬元的企業，比例不低于6%；2.最近一年銷售收入在5000萬元至20000萬元的企業，比例不低于4%；3.最近一年銷售收入在20000萬元以上的企業，比例不低于3%。”
　　2006年、2007年，天龍光電銷售收入為2926萬元、2.4億元，而其當年的研發費用分別僅為90萬元、282萬元，占銷售收入的比重為3.08%、1.16%，遠未達到6%、3%的最低要求。
　　無法執行的合同
　　招股書顯示，截至2009年11月26日，天龍光電還有30份重要合同尚未履行完畢，合同總金額為7.23億元，其中2009年簽訂的合同總金額為5.47億元。因此，招股書稱“公司現有產能將面臨瓶頸，急需擴大產能，以滿足日益擴大的市場需求。”
　　然而，截至2014年6月30日，這些重要合同大部分沒有得到執行，似乎只是為了幫助天龍光電上市而營造。
　　其中，以1.5億元合同金額排名第一的江蘇順大半導體發展有限公司（下稱“順大半導體”）曾分別以欠貨款339萬元、144萬元出現在天龍光電2009年、2011年年報中。
　　天龍光電2011年年報披露，公司與順大半導體買賣合同發生糾紛，并訴訟至江蘇省高郵市人民法院。根據民事調解書，公司在2012年1月8日前將應收賬款中對應的4臺單晶爐取回，順大半導體補償公司損失32萬元，剩余損失公司自愿放棄。根據此民事調解書，公司對確定不能收回的貨款146萬元全額計提壞賬準備并進行了壞賬核銷。
　　招股書中，旭陽雷迪以7772萬元的合同金額位列天龍光電未履行完畢合同榜單的第二位，上市后，旭陽雷迪曾多次出現在天龍光電前五名客戶名單，為2010年第三名客戶、2011年第二名客戶、2013年上半年的第二名客戶，直至2014年6月30日對天龍光電的欠款超過7000萬元。
　　然而，旭陽雷迪的出現并不是因為2009年3月23日簽訂的銷售合同，而是因為2010年6月18日簽訂的銷售合同（下稱“新銷售合同”），金額高達12168萬元。
　　新銷售合同透露：“公司與旭陽雷迪2007年和2008年度沒有發生類似業務交易；2009年度發生類似業務的交易金額為77萬元；2010年已發生交易金額為 6400元，該交易標的為設備配件。”2009年、2010年上半年累計發生交易不足78萬元，很顯然招股書中提及的銷售合同幾乎沒有執行，至于為何沒有執行，天龍光電并沒有做出解釋。
　　天龍光電第三大未履行完畢合同客戶山西天能科技有限公司（下稱“天能科技”）成為國內首家因財務造假，在IPO申報階段撤回材料仍被證監會處罰的未上市公司。天能科技全資子公司山西晶都太陽能電力有限公司以欠貨款938萬元、1875萬元分別出現在天龍光電2010年、2011年年報中。
　　然而，天能科技預披露的招股書顯示，2010年末應付天龍光電購置單晶爐設備款1547萬元，2011年9月末應付賬款中的應付設備及工程款只有752萬元。天能科技的數據與天龍光電出入較大，兩者的數據真實性讓人懷疑。
　　江蘇協鑫硅材料科技發展有限公司（下稱“協鑫硅材料”）與天龍光電2009年9月18日簽署了5900萬元的銷售合同，占2009年簽署銷售合同總金額的10.73%，高居合同金額排行榜的第四位。
　　天龍光電2011年半年報顯示，協鑫硅材料以5171萬元的金額高居公司前五名客戶榜首；然而在2011年年報中，公司前五名客戶卻找不到協鑫硅材料的蹤跡，在預收賬款科目這樣解釋預收協鑫硅材料1180萬元款項：“設備已發，尚未通過驗收。”既然未通過驗收，為何2011年半年報就確認收入了呢？
　　到了2012年，上述情形再次上演—2012年半年報中，協鑫硅材料再次以5171萬元的金額出現在天龍光電前五名客戶榜首，當年年報中卻又一次不見蹤跡。
　　上市后，天龍光電“低價”并購了上海杰姆斯電子材料有限公司（下稱“上海杰姆斯”）、金壇市光源石英坩堝有限公司（下稱“光源公司”），貌似撿了個大便宜，實際上卻碰上了兩家業績毒瘤公司。

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作者：路漫漫 來源：證券市場周刊 責任編輯：gaoting

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