保定天威保變電氣股份有限公司2011年度配股網上路演精彩回放
出席嘉賓
保定天威保變電氣股份有限公司 董事長丁強 先生
中國兵器裝備集團公司 資本運營部副主任 李紅源 先生
保定天威保變電氣股份有限公司 副董事長 邊海青 先生
保定天威保變電氣股份有限公司 總經理利玉海 先生
保定天威保變電氣股份有限公司 副總經理 張繼承 先生
保定天威保變電氣股份有限公司 財務總監 段曉芝 女士
中國兵器裝備集團公司 資本運營部副處長 張迪 先生
保定天威保變電氣股份有限公司 董事會秘書尹曉南 先生
招商證券股份有限公司 副總裁孫議政 先生
招商證券股份有限公司 總部執行董事 吳喻慧 女士
招商證券股份有限公司 投資銀行總部董事 劉奇 先生
保定天威保變電氣股份有限公司
董事長 丁 強 先生 致辭
尊敬的各位嘉賓、各位投資者、各位網友:
大家好,歡迎各位參加天威保變配股網上路演活動。首先,請允許我代表天威保變向多年來關心支持我們發展的各位投資者朋友們表示衷心的感謝!
天威保變自2001年上市以來,經歷了十年的發展歷程,十年間累計發放現金紅利6.3億元;市值從最初的36.41億元,上升到昨天的277億元;股價最高值比上市發行時增長了32倍,給股東帶來了豐厚的投資回報。
“十年磨一劍”,天威保變抓住機遇,在中國經濟的晴雨表中擔當了重要角色,在資本市場充分展示出了“誠信敬業、公平、公正、公開”的優秀上市公司形象,獲得了資本市場的充分認可。中國資本市場多個最具代表性的指數均有天威保變的身影。上市十年來,天威保變獲得眾多證券方面獎項,其中尤為稱道的是公司連續五屆獲得“中國上市公司優秀董事會獎”,連續三年榮獲“中國上市公司百強金牛獎”。
天威保變的發展離不開廣大客戶、各類投資者及各界朋友長期以來的支持,我在此深表感謝。本次配股將為公司的新能源發展注入新的活力,為輸變電產業提供發展資金。未來公司將繼續堅持以股東價值最大化為經營目標,繼續堅持“雙主業,雙支撐”的發展戰略,繼續保持與廣大投資者的密切溝通,為廣大股東交上一份滿意的答卷,為中國民族工業和資本市場的發展貢獻自己的一份力量。
通過本次網上交流的機會,希望廣大投資者能夠為天威保變的發展積極建言獻策,我們一定會虛心聽取、認真改進。
最后,再次感謝各位的參與和支持,謝謝大家!
招商證券股份有限公司副總裁孫議政先生 致辭
尊敬的天威保變各位領導、各位投資者:
大家上午好!
今天,我非常高興能代表本次天威保變配股的中介機構,與天威保變的各位投資者一起,同大家進行網上交流。
天威保變是中國最為優秀的電力設備及新能源企業之一,自2001年上市以來,取得了持續、快速、健康發展的良好業績。公司順應時代的變化,抓住行業發展的有利機遇堅定地走依靠科技進步和市場化經營的道路。以 “立足產業報國,鑄就世界品牌”為企業價值觀,公司管理層制定的發展戰略清晰明確,實現目標的步驟有條不紊。天威保變已經在輸變電設備制造及新能源等主營業務領域確立了突出的市場競爭優勢,創造了良好的經濟和社會效益,為廣大股東帶來豐厚的回報。
天威保變本次配股以股權登記日的總股本為基數,按照每10股配售1.8股的比例向全體符合資格的股東配售。配股價格為人民幣11.94元/股,募集資金用于薄膜太陽能電池項目以及償還短期融資券、補充流動資金等,募投項目的實施將有助于公司拓展新能源業務領域,改善財務結構,支持公司持續、健康發展。
作為本次配股的保薦機構與主承銷商,招商證券見證了天威保變取得的輝煌業績。天威保變管理層以廣闊的國際視野、深厚的行業積累和穩健的經營理念不斷地開創新的篇章。我們相信,此次配股發行后天威保變將進一步拓展核心業務,穩健增長,為投資者帶來持續、穩定、豐厚的回報。
最后,預祝本次網上路演圓滿成功!謝謝大家!
保定天威保變電氣股份有限公司總經理利玉海先生 致答謝辭
尊敬的各位投資者,各位股東:
大家好!
天威保變配股網上路演即將結束,在短短兩個小時時間里,公司的管理層和廣大投資者和股東進行了充分、坦誠的交流,我們利用這次機會,向各位介紹了公司的發展現狀和發展前景,悉心聽取了廣大投資者和股東對公司的建議和希望。通過這次交流我們切實感受到了廣大投資者和股東對我們的高度關注和殷切期盼,我們深感責任之重,使命之重。正如路演中提到的,公司的雙主業、雙支撐的發展戰略符合國家電力和新能源的發展方向,天威保變將迎來一個蓬勃的發展時期,公司愿意與廣大投資者和股東一起成長,共同進步。此次配股的成功對公司的發展至關重要,真誠希望廣大投資者、各位股東大力支持并積極參與公司此次配股工作。
由于時間關系,我們不能一一回答所有投資者和股東的提問,但是,我們真誠歡迎各位投資者和股東通過各種方式繼續與公司繼續保持密切聯系和溝通。我代表天威保變,衷心感謝廣大投資者和各位股東對天威保變此次路演活動的關注。
最后,借此機會,提醒廣大投資者,本次配股的繳款日為4月7日至4月13日上交所的正常交易時間,希望大家繼續關注天威、投資天威。謝謝大家!
配股發行篇
問:公司本次配股募投項目有哪些?
丁強:公司本次配股募投資金投向有:非晶硅薄膜太陽能電池項目、償還短期融資券、補充流動資金。謝謝!
問:公司配股時間計劃安排?
張繼承:謝謝您的提問。公司在3月31日披露的公告中已全面介紹了公司配股時間計劃。下面我再介紹一下:
本次配股的股權登記日為2011年4月6日(T)(正常交易),符合條件的股東配股繳款起止日期為2011年4月7日~2011年4月13日(T+1~T+5)(停牌)。謝謝!
問: 公司配股比例、價格是多少?
尹曉南:以本次配股股權登記日收市后公司的總股本數116,800萬股為基數,按每10股配售1.8股的比例向全體股東配售,本次配股可配售股份總數為21,024萬股。本次配股價格為11.94元/股。
問:本次募集資金到位后,公司的財務狀況會有何改善,凈資產結構如何?資產負債率預計為多少?
段曉芝:本次募集資金約24.7億元,募集資金到位后,置換已用自有資金償還的短期融資券和補充流動資金。公司資金充裕,償債能力增強,財務風險降低,預計資產負債率下降8個百分點左右。不考慮其他因素的影響,預計凈資產情況:公司股本預計占凈資產19.2%,資本公積預計占凈資產46%。
問:公司在配股書中有解決同業競爭以及避免關聯交易的承諾,請問公司如何落實上述承諾以及時間計劃。
張繼承:控股股東天威集團在配股書中做了關于避免同業競爭的承諾,內容如下:
“天威集團為保定天威保變電氣股份有限公司的控股股東。目前本公司以及本公司所控制的其他企業與天威保變的主營業務各不相同,不存在同業競爭。為避免與天威保變的同業競爭,本公司作出如下承諾:
本公司作為天威保變控股股東之期限內,將采取有效措施,并促使本公司下屬企業采取有效措施,不從事或參與任何可能與天威保變及其控股子公司構成同業競爭的業務,或于該等業務中持有權益或利益(在天威保變及其控股子公司中持有的權益或利益除外)。”謝謝!
問:配股會對天威總股本造成稀釋嗎?配股完成后在二級市場交易的價格是案原來價格進行交易嗎?
吳喻慧:配股實施完畢之后,公司的股本總額會增加。配股完成后,公司股票價格在4月15日會自動進行除權處理。
問:公司效益這么好,為什么這次只配股,不分紅?
利玉海:關于分紅的方案已在年度的董事會決議公告過,10股派兩元,還要等年度的股東大會召開審議后予以實施。謝謝提問!
問:請問公司和英利換股工作目前進展如何?
丁強:跨境換股是將天威保變持有天威英利25.99%的股權同比例置換為持有境外上市公司YGE的股權。即跨境換股完成后,天威保變將持有YGE25.99%的股權。天威英利將變成YGE的全資子公司。跨境換股在國內尚屬首例,目前還在審批過程中。兵裝集團、天威集團和天威保變也在大力推動跨境換股工作。謝謝!
經營發展篇
問:請問未來公司兩大產業有什么樣的發展思路?
丁強:輸變電產業總體思路:著眼高端、對標先進、整合資源、開拓市場,切實降本增效,大力提升系統集成和綜合配套能力。
輸變電產業是我們的優勢產業,通過多年的技術積累和布局謀劃,已經有了較為穩固的發展根基。就變壓器產品來說,無論是從產能來看,還是從技術來講,都已達到國內乃至國際領先水平。但應看到,與國內外同行業領先企業相比,我們的成本優勢不明顯,盈利能力不高,業務增長速度較為緩慢。面對新形勢,做強輸變電產業,要做好以下幾點:
第一,著眼高端,繼續加大技術創新,確保高端產品技術領先優勢;第二,對標先進,推進成本領先工作,降本、提質、增效;第三,以“智能電網”建設為契機,深入推進內部資源整合,加快推進外部優勢資源重組,在實現資源共享,降低內耗,發揮合力的同時,實現有益智能電網配套產品開發的關鍵資源內部化,迅速提升輸變電產業系統集成能力和綜合配套能力,推動產業轉型升級;第四,守土開疆,在穩固原有市場的基礎上,大力開拓國際國內新興市場。
新能源產業總體思路:光伏產業要大力實施國際化戰略,加快構建國際化營銷網絡,把握項目建設節奏,統籌市場開拓與產能釋放,加強技術創新和工藝優化,打造技術優勢和全產業鏈優勢。風電產業要加快風場建設與投運,進一步提升整機質量、技術、品牌,做好市場開發,贏得產業發展先機。
新能源產業處于發展初期,補貼政策變動、原材料供需形勢、技術工藝升級等各種影響因素互相交迭,市場波動較大。各相關公司務必保持清醒認識,增強對市場與政策變化的敏感性和預見性,要以戰略的思維和發展的眼光科學研判長期趨勢和短期變化,找準關鍵,突出重點,牢牢把握發展主動。
光伏產業要科學謀劃和迅速實施全球化營銷布局,打造天威光伏產業共享的國際化營銷平臺,為市場開拓和產能釋放奠定基礎;積極穩妥的推進已建成項目達產,以緩解成本壓力。新建項目要重點做好雙流三期、揚州一期和二期、武漢一期項目的建設,加快形成全產業鏈優勢;密切關注行業技術發展趨勢,把握和引領技術主流,抵御風險,提質增效。
風電產業要盡快完成長春風電產業園一期建設;千方百計開拓市場;加強技術團隊的建設,在完善已有機型的基礎上,加快推進3-5MW風電整機及核心組部件的研制工作;有計劃的做好風電場開發工作,探索風電產業盈利模式。謝謝!
問:公司未來在特高壓技術發展的思路?
丁強:天威保變是特高壓電力設備的骨干制造公司,我們先后參與國內首條750千伏、800千伏及世界第一條特高壓商業運行的中國山西晉東南至湖北荊州輸變電特高壓1000kV電力設備的制造;以及貴州——廣州、云南——廣州正負800直流換流特高壓輸電的電力設備的制造取得了成功。由于中國經濟對電力能源的需求和最近日本地震和海嘯對核電的影響,我們堅信中國的特高壓輸電一定還會有新的發展,天威保變還會繼續努力提升特高壓電力設備的技術研發和設備制造,繼續鞏固和發展天威保變特高壓技術優勢和市場優勢,為中國的特高壓發展作出貢獻。謝謝!
問:請說明公司變壓器產業的發展規劃?
邊海青:目前公司已經是國內220KV及以上電壓等級,以及交流與直流變壓器品種最全的制造商之一。公司將不斷加強研發投入,提高產品品質,保持公司產品的技術領先優勢,滿足中國電力市場需求。在此基礎上,公司將不斷開拓北美、中東、印度等國際市場。公司輸變電產業的發展目標是成為世界領先的制造商。謝謝!
問:公司在兵裝集團的定位與未來發展規劃?
李紅源:在兵裝集團的定位:將天威保變的雙主業建設成為兵裝集團新的經濟增長點和兵裝集團可持續發展的重要組成部分。
未來發展規劃:天威保變作為天威集團公司的核心主體企業,將進一步鞏固在變壓器行業中的龍頭地位,在兵裝集團和天威集團的大力支持下,通過3-5年的建設,逐步奠定公司在國內新能源行業中的強勢地位,努力將公司打造成世界知名的輸變電設備制造基地和綠色能源設備產業基地。
問:請問天威薄膜生產設備未來國產化率能達到多少?謝謝!
丁強:天威薄膜的生產設備國產化是我們薄膜公司一個重要發展方向,目前薄膜公司已經與國內外多家企業展開了設備國產化的自主設計和制造的合作。其中,一臺關鍵設備的樣機將于今年6月份制造完成,并于今年9月完成在工廠內的調試,預計薄膜公司未來(2012年)生產線設備的國產化率可以達到70%。謝謝!
問:請結合薄膜太陽能電池的市場容量、競爭狀況、行業發展趨勢、技術、人員、管理、國外薄膜太陽能電池產業化進程等分析公司薄膜太陽能電池項目產業化風險及未來市場開拓的風險及對策。
丁強:據國際權威機構預測薄膜太陽能電池將在2013年占據整個光伏市場20%的份額。目前,薄膜技術主要包括薄膜硅太陽能技術、鍗化鎘太陽能技術和CIGS太陽能技術,其中前兩種薄膜技術最成熟。薄膜技術的行業競爭比較激烈,短期內主要還是體現在價格的競爭,中期會體現為產品質量和差異化服務的競爭。行業發展趨勢是設備和工藝技術的高度國產化。天威保變高度關注薄膜太陽能電池項目的產業化風險,我們認為風險主要來自以下幾個方面:
第一,對國外先進技術消化吸收速度過慢導致核心競爭力提升過慢。
第二,不同的薄膜技術發展不平衡。
第三,高端技術人才的流失。
第四,產業規模過小導致產業鏈成熟度提升過慢,從而影響制造成本快速下降。
對策:
目前天威保變已經對薄膜電池行業潛在的風險予以高度的關注。目前薄膜公司已經基本完成對國外先進薄膜硅太陽能技術的消化和吸收,同時薄膜公司對其他薄膜技術予以了密切跟蹤。另外,薄膜公司于2010年開始著手關鍵設備的聯合設計和國產化制造工作;通過聯合國內外先進裝備制造企業,利用其精密制造平臺并結合薄膜公司技術人員對薄膜核心工藝技術的積累力爭在2011年完成部分核心設備的國產化制造。
關于人員方面,薄膜公司的核心骨干團隊十分穩定,并在后續人才的梯隊培養和積累做了充足的準備。謝謝!
問:硅鋼片價格上漲是否給公司成本帶來較大壓力?公司有何對策?
邊海青:硅鋼片是變壓器的核心原材料,硅鋼片成本占變壓器原材料成本的30%-35%左右,因此硅鋼片價格上漲會給公司成本帶來較大壓力。
目前,公司主要應對措施有:
1、隨著國內硅鋼片產品的制造工藝的提高,公司正在積極推進國產硅鋼片替代進口硅鋼片。
2、公司根據多年來采購經驗,在硅鋼片價格處于相對底部時,加大了采購批量,減少日后硅鋼片價格上漲帶來的壓力。
3、公司依靠自身技術優勢,利用獨有的設計和工藝技術,通過技術手段降低材料綜合使用成本。謝謝!
問:剛剛發布的“十二五”規劃綱要明確提出,發展特高壓等大容量、高效率、遠距離先進輸電技術。天威保變將如何應對并抓住時機?
利玉海:據國家電網的規劃,“十二五”期間國家將投資超過5000億元建成“三縱三橫”特高壓交流骨干網架和11項特高壓直流輸電工程,投資額相當于2個三峽工程,其中交流特高壓的投資額約占2/3。顯然,特高壓將成“十二五”電網建設最強音。而天威保變作為國內特高壓輸變電的領軍企業,具備目前世界先進的特高壓交直流變壓器的制造技術,并已成功承制了國內首條1000kV交流輸變電項目變壓器,以及國內首條±800kV直流輸變電項目換流變,這些成功的經驗都為天威保變繼續在特高壓輸變電領域的發展積累了寶貴的成果。
問:天威保變是通過何種途徑拓展海外業務?當前拓展海外業務情況如何?
利玉海:作為公司的發展,加強和拓展海外的業務,創世界品牌,現在我們擬要在海外設立若干個海外辦事處,加大海外市場的拓展力度。我們現在在印度市場、北美市場獲得了一些海外訂單,比2009年的海外訂單有大幅度的增加。下一步我們應該增加與海外市場運營商的廣泛接觸,擴大天威的品牌,進一步的加大開拓力度,獲取更多的海外項目。謝謝提問!
問:公司未來是否從特高壓轉型為新能源項目?
邊海青:公司始終堅持“雙主業、雙支撐”發展戰略,輸變電產業是公司傳統優勢產業,公司是國內較早進入新能源產業的廠家之一,目前,公司新能源產業發展勢頭良好。天威保變將長期堅持“雙主業、雙支撐”發展戰略不動搖,力推兩個主業取得更好更快的發展。謝謝!
問:請說明公司變壓器產品的研發主要由哪個部門負責?每年在變壓器產品研發上投入多少資金?近三年有何研發成果?
利玉海:公司變壓器產品研發的綜合管理部門為總工程師辦公室,每年由其組織制定公司的年度產品研發計劃,具體負責產品研發的部門有設計處、工藝處、質保部、檢測中心等部門。
天威保變一貫堅持“生產一代、研發一代、儲備一代”的產品開發策略,每年拿出銷售收入的5%左右用于產品的技術研發、引進和技術改造。
公司最近幾年主要研發成果:
1)三峽工程用SSP—840000/500電力變壓器
SSP-840MVA/500kV三相變壓器,是天威保變為我國舉世矚目的三峽水利樞紐工程而研制的、國內單臺容量最大的發電機變壓器,該產品于2003年12月一次試制成功,并于2004年8月24日順利投入運行,且至今運行情況良好。該產品2007月11月順利通過了國家級新產品鑒定,產品具有絕緣設計合理、損耗低、局部放電小等特點,其主要技術性能指標達到了國際同類產品領先水平。該產品榮獲2008年河北省科技進步一等獎。
2)ODFPS-500000/750電力變壓器
ODFPS-500MVA/750kV自耦變壓器,是天威保變為我國首條750kV輸變電示范工程而研制開發的國內首臺750kV 單相自耦電力變壓器,該產品于2004年10月19日一次試制成功,該產品于2006年1月16日順利通過了由中國機械工業聯合會、中國電機工程學會聯合組織的新產品鑒定,與會專家對該產品給予了高度的評價:“該產品為國內目前電壓等級最高、單相容量最大的自耦三繞組電力變壓器,產品具有絕緣設計合理、損耗低、局部放電小等特點,其主要技術性能指標達到了國際同類產品先進水平”。該產品榮獲河北省2006年度科技進步一等獎。
3)DFP-380000/500單相電力變壓器
DFP-380MVA/525kV單相電力變壓器,是天威保變為我國山東鄒縣電廠首批1000兆瓦超超臨界發電機組配套的發電機升壓變壓器,也是我國目前單相容量最大的發電機變壓器。該批產品的首臺變壓器于2005年7月一次性研制成功,該產品2007年11月通過了國家級新產品鑒定,其主要技術性能指標居國內領先水平。該產品榮獲2008年河北省科技進步一等獎。
4)出口美國TX-300000/220移相變壓器
TX-300MVA/220kV移相變壓器,是天威保變為美國太平洋公司研制的一種特型產品,該產品于2003年在天威保變一次試制成功,2004年7月在美國投入運行且至今運行情況良好,受到了美國電力部門的高度贊賞。該型產品為本公司獨立開發設計,具有完全的自主知識產權,是一種填補國內空白的創新型產品,其主要經濟技術指標居國際先進水平。繼此產品后,公司又生產了第二批出口美國的350000/220型移相變壓器,出口加拿大的第三批650000/220型移相變壓器。目前,天威保變是國內唯一一家能夠生產大型移相變壓器的制造廠家。
5)ZZDFPZ-278000/500換流變壓器
ZZDFPZ-278000/500換流變壓器,是天威保變為國家重點項目--貴州至廣東第二回直流輸電工程換流站研制500kV換流變壓器。是天威保變通過引進、消化、吸收國際先進換流變壓器設計制造技術與自主研發相結合,在掌握直流換流變壓器的核心技術的基礎上研制成功的重點新產品,產品具有結構合理、局部放電量低等技術特點,主要技術經濟性能居國際先進水平。產品于2007年2月27日在廣東深圳換流站投入運行后,運行情況良好。
6)BKD-60000/800并聯電抗器
BKD-60MVA/800kV單相芯式并聯電抗器,是天威保變在成功研制系列500kV芯式并聯電抗器的基礎上,為750kV 官廳變電所二期擴建工程設計制造的800kV單相芯式并聯電抗器,也是中國目前電壓等級最高的并聯電抗器產品。產品由天威保變自主設計制造,具有完全自主知識產權。產品具有結構合理、損耗低、震動噪音小、無局部過熱等技術特點,其主要技術性能指標居國內先進水平。產品2007年8月21日在天威保變一次試制成功。
7)ODFPS-1000MVA/1000kV特高壓變壓器
該產品是由天威保變為1000千伏晉東南-南陽-荊門特高壓交流試驗示范工程研制的,具有完全自主知識產權和核心技術的首臺世界最高電壓等級和最大容量特高壓交流變壓器,各項性能指標達到國際領先水平。該產品的研制成功標志著中國變壓器制造水平已成功攀越世界變壓器技術巔峰,是中國重大電力裝備制造業發展的一次重大突破,同時也標志著天威保變已全面建成特高壓產品自主創新體系,全面掌握了世界輸變電設備研制領域的最前沿技術,自主創新能力已經站上世界行業最高峰。2008年7月16日,首臺產品順利通過全部試驗。
8)云廣±800千伏特高壓換流變壓器
公司歷時僅135天就一次試制成功云廣±800千伏特高壓換流變壓器。
9)向家壩—上海±800直流變壓器
問:兵裝集團作為實際控制人,將如何支持天威保變的發展?
李紅源:作為實際控制人,大股東和小股東的利益是一致的,天威保變的發展符合所有股東的愿望,集團公司將在產業發展、規劃和資金及政策上給予天威多方的支持,使天威成為集團公司發展戰略的重要組成部分。
問:我在公司的相關新聞中了解到公司目前提出了“TW155”發展規劃,請問“TW155”的內容是什么,公司為實現“TW155”這一規劃都有哪些具體安排?
丁強:天威集團“TW155”發展規劃是按照兵裝集團“211”戰略和徐斌總經理提出“七個調整”的要求,天威集團在科學分析產業發展趨勢、自身發展特點的基礎上,研究制定并開始實施的新的發展戰略。其具體內容為:到2015年,天威集團在崗員工人均年收入達到10萬元,集團公司實現利潤50億元,實現營業收入500億元。
“TW155”戰略的發展規劃核心是堅持以科學發展觀為統領,“謀求新發展,實施新跨越,打造新天威”,實現“創全球名企,樹百年天威”的宏偉愿景。
天威保變是集團公司的核心和骨干企業,為實現“TW155”規劃分別制訂了輸變電和新能源兩大產業的發展規劃。新能源光伏產業要科學謀劃和迅速實施全球化營銷布局,打造天威光伏產業共享的國際化營銷平臺,為市場開拓和產能釋放奠定基礎;積極穩妥的推進已建成項目達產,以緩解成本壓力。加快形成產業優勢;密切關注行業技術發展趨勢,把握和引領技術主流,抵御風險,提質增效。
在未來,我們將以“TW155”發展規劃為指引,以做大做強實現協調快速發展為目標,以產業園建設為手段,研究制定“十二五”發展規劃,對規劃的總體產業目標和重點工作按年度分產業進行細化和分解,并且積極按照“十二五”規劃的目標,創造性的開展工作,共同促進“十二五”規劃的順利實施,使天威集團實現新一輪的跨越式發展。謝謝!
文字整理 于雅琴
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