觀察| 寧德時代萬億虛實
經(jīng)濟學上有一個非常簡單而且基礎的規(guī)律，就是當一件產(chǎn)品的供給增加時，它的價格（在大多數(shù)時候）就會下降，產(chǎn)品的價格下降后，又會增加需求。貴州茅臺也曾經(jīng)嘗試著用這個思路，來給自己的產(chǎn)品降降溫，因為市面上囤酒賺錢牟利的人實在是太多，存在金融風險。2018年8月，作為擴大供給的一個試點，南京雨花區(qū)的一處茅臺直營店對茅臺酒進行打折促銷
品牌分野
每輛車由一萬多個不同大小的配件組成。對于燃油車廠商來說，組裝的過程同時也是價值分散的過程，這也是為何整車廠難以出現(xiàn)萬億巨頭的原因。
價值數(shù)十萬的汽車，必須給各類汽車配件公司預留出足夠的利潤，其中有不少還是壟斷型企業(yè)，汽車品牌商必須給出溢價利潤。這也是很多投資界人士不喜歡汽車股很重要的理由：經(jīng)過百年的發(fā)展歷程，汽車廠商越來越像組裝廠了。
汽車廠商難出萬億巨頭的另一個重要原因，在于品牌的分野。
1921年，福特T型車達到了巔峰，其產(chǎn)量已占世界汽車總產(chǎn)量的56.6%，當時的T型車價格已經(jīng)下探至300美元以下，大量的工人階層也可以順利地購買汽車了。
但是當所有人都開著千篇一律的汽車時，就開始有部分消費者對此不滿，他們需要一些特別的汽車來滿足自己特定的需求，或是展示自己的與眾不同。這時美國通用汽車公司開始在個性化、多樣化方面大做文章，用彩色的雪佛蘭汽車對抗黑色的T型車，最終迫使福特汽車進行大規(guī)模的產(chǎn)能調整。
車型老舊，庫存積壓，福特汽車迅速從巔峰跌落，先后被通用和克萊斯勒公司超越，成為北美的第三大汽車公司。
倒向通用、克萊斯勒的消費者，對這兩家企業(yè)也沒有多少忠誠度。當車企都能夠通過流水線作業(yè)和大規(guī)模生產(chǎn)以降低生產(chǎn)成本時，消費者開始對于多樣性、品牌有了更多的要求，其客戶忠誠度變得非常低。
到如今，汽車消費仍然呈現(xiàn)出高度的分化，并沒有出現(xiàn)類似于微信、工商銀行或者美團的情況，以單一的品牌服務于各地、各類消費者。馬化騰可以和某個小鎮(zhèn)青年共同使用微信產(chǎn)品，再富有的企業(yè)家也要和老百姓一樣與工商銀行打交道，其他萬億級企業(yè)品牌與產(chǎn)品的“普適性”，在汽車行業(yè)是沒有的。
因此在汽車普及的過程中我們可以發(fā)現(xiàn)，品牌分野情況非常明顯，低線級城市、一二線城市、高凈值人群、工薪階層在購買汽車時，會有完全不同的價格與品牌考慮，想用一個品牌或者一款產(chǎn)品打通所有地域、品牌與價位完全不可能。
這種天然的市場區(qū)隔，造成了十萬億級別的汽車市場中，沒有出現(xiàn)進入萬億俱樂部的汽車公司。中國最成功、規(guī)模最大的汽車公司上汽集團，市值峰值也“僅是”4360億元。但是在新能源汽車時代，這種局面被汽車核心配件企業(yè)打破了。
作為具備科技屬性的制造業(yè)企業(yè)，寧德時代不斷降低產(chǎn)品價格，并不斷擴張產(chǎn)能，以進入到各個新能源品牌汽車的組裝里。目前寧德時代在動力電池領域的市場份額超過50%，產(chǎn)品搭載到了中國幾乎所有主流車企的產(chǎn)品上，并且還有包括寶馬、大眾在內的國際巨頭客戶。
汽車的“品牌分野”被跨越了。核心配件在不同的汽車品牌上共同使用，完成了從國際到國內、從一二線城市到底線級城市，從高端豪華車到低價微車的全覆蓋。雖然看不到寧德時代的任何產(chǎn)品，但只要有新能源汽車的地方，就有寧德時代產(chǎn)品的滲透。
寧德時代與其他“萬億俱樂部”的成員一樣，有機會完成對市場、價格、品牌局限的跨越，在汽車與出行領域，成為每個普通人都繞不開的企業(yè)。在一個沒有政策準入門檻、全球化自由競爭的行業(yè)里，成為了一家不同以往的新萬億巨頭。
寫在最后
規(guī)模優(yōu)勢是制造業(yè)的顯著特征。對于制造型企業(yè)來說，“產(chǎn)業(yè)鏈話語權”這件事是非常關鍵的，而產(chǎn)業(yè)鏈話語權的來源主要有三：規(guī)模、技術、管理能力。
有了技術，企業(yè)可以暫時領先，但技術的擴散性特征決定了，這種領先只能持續(xù)一段時間。在進入到產(chǎn)業(yè)成熟期之后，更加重要的是規(guī)模。有了規(guī)模，企業(yè)可以獲得最低的采購成本。而毫厘之間的價格差異，可以直接決定一家企業(yè)的生死。
在動力電池領域，上游正極、負極材料價格也在不斷上漲，無法通過大規(guī)模采購降低成本的企業(yè)，已經(jīng)置身于危險之中。曾毓群判斷，未來5年，鋰產(chǎn)業(yè)市場將迎來井噴期，快速進入TWh時代，高效率、高品質的交付是重要的核心競爭力。
而資本市場選擇在此時把寧德時代抬進萬億俱樂部，等于提前宣告了TWh時代的到來。
作者：楊旭然 來源：巨潮商業(yè)評論 責任編輯：jianping
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