近日白銀價(jià)格加速上漲，國內(nèi)白銀主力期貨合約周一收盤上漲7%，報(bào)收7128元/千克，并再創(chuàng)新高。3月以來，白銀累計(jì)漲幅高達(dá)21%。受白銀原料上行推動(dòng)，光伏銀漿價(jià)格也迎來持續(xù)上漲。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，4月8日，光伏銀漿指數(shù)大漲5.2%報(bào)收6444點(diǎn)，三月下旬至今累計(jì)漲幅達(dá)17.47%，創(chuàng)近年來新高。光伏銀漿主要由高純度的銀粉、玻璃體系、有機(jī)載體構(gòu)成，其中銀粉占比約90%，是電池環(huán)節(jié)成本占比最高的輔材之一。

中泰電新認(rèn)為，白銀價(jià)格上漲利好銀漿廠家。一方面，白銀價(jià)格的上漲可以增加庫存收益，截至23年末，聚和材料、帝科股份、蘇州固得三家龍頭公司原材料庫存金額分別為10.5、3.3、3.0億；另一方面，銀漿定價(jià)模式一般為“白銀當(dāng)日銀價(jià)*固含+加工費(fèi)”，白銀價(jià)格上漲在某種程度上給予銀漿企業(yè)一定的“盈利操作空間”。隨著1季報(bào)不錯(cuò)的業(yè)績兌現(xiàn)，以及展望2季度環(huán)比的量價(jià)齊升，市場大概率會(huì)進(jìn)一步修正對(duì)銀漿板塊公司全年的量價(jià)預(yù)期，并進(jìn)而提升估值，板塊迎來戴維斯雙擊。

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