在樂山市遍地開花的多晶硅項目中，川投能源旗下的四川新光硅業科技有限責任公司（下稱“新光硅業”）曾是國內最早一家投產千噸級多晶硅的企業，也曾是中國多晶硅市場的獲利者。

   短暫的繁榮之后，新光硅業自2011年冬季開始了漫長的“停產技改”，至今未能復產。為甩掉多晶硅“包袱”，在新光硅業停產兩年之后，川投能源宣布計劃聯合通威集團對其進行重組。不過，此次重組不僅面臨新光硅業巨額債務問題，后續的技改投入也將是“無底洞”。

   新光硅業違約

   新光硅業本應早已完成的技改，至今遙遙無期。

   2011年11月，川投能源以巨資購買多晶硅資產——新光硅業停產技改，原計劃技改為期半年，目前仍無進展。

   成立于2000年10月的新光硅業，其1260噸/年多晶硅項目是國家發改委2001年批準建設的第一個高技術示范性產業化項目，概算總投資約12.9億元。2007年2月投料試車取得一次性成功。

   自2001年就為新光硅業做高級技術顧問的黎展榮已經兩年多時間沒上班了。他對《第一財經日報》記者表示，在國內其他企業都是做幾十噸時，新光硅業就做到了千噸級，這當時在國內也是最大的項目。

   新光硅業自成立起隸屬于四川省投資集團有限責任公司，后川投能源以近4.2億的代價拿下新光硅業，其中支付現金3.71億元，以江油燃煤12.605%股權作價支付4882.45萬元。

   收購完成的第一年，新光硅業的生產就已經受到金融危機的影響。川投能源2008年業績報告顯示，公司參股的新光硅業受國際金融危機影響，第四季度的產品銷售價格大幅度下降，導致公司第四季度投資收益下降。不過，新光硅業在2008年仍實現凈利潤8.07億元，為川投能源帶來3.14億元的收益。

   進入2009年，新光硅業的盈利即已同比下降了89.67%，這也導致當年川投能源的凈利潤同比下降超過五成。接下來，新光硅業的經營情況仍無好轉，仍在持續惡化，其凈利潤到2010年已經僅有173.88萬元。2011年，新光硅業共生產多晶硅1126.80噸，銷售收入4.2億元，凈虧損已達到3752.73萬元；2012年虧損更是高達4.1億元，虧損幅度仍在持續。

   新光硅業自2011年停產后，現金流匱乏，主要依靠川投能源委托貸款維持生存。川投能源分別于2012年12月、2013年2月和2013年6月向新光硅業發放4000萬元、2500萬元和2500萬元貸款。其中，川投能源在去年2月份向新光硅業提供的委托貸款已經逾期。

   去年2月5日，川投能源曾委托交通銀行四川省分行向新光硅業公司提供2500萬元委托貸款，期限一年。為確保債權人利益，該委托貸款以新光硅業公司“高新區新購土地”、“渣場土地”及“公寓樓14套房產”等進行抵押擔保。今年2月4日，該貸款按約到期，由于新光硅業公司已無支付償還能力，因此目前該筆貸款本金及自2013年12月31日后產生的利息均已逾期。

   川投能源表示，公司將爭取抵押物變現的最大化。

   寄望重組

   川投能源一直將新光硅業的停產技改歸于“受世界經濟增速減緩、歐債危機不斷深化和擴大、歐洲發達國家進一步削減光伏發電補貼、銀行限貸、市場萎縮等多重因素影響，致使新光硅業技改停滯。”

   在黎展榮看來，由于2008年前后的幾年多晶硅價格暴漲，受此刺激國內多晶硅產業發展非常快，但相比之下，樂山的多晶硅生產企業比較分散，投入持續性也差一些，加上樂山電價比較高，已然沒有競爭優勢，因此樂山的多晶硅企業就被其他企業超過了。

對經營處于停產狀態的新光硅業來說，其資金也嚴重短缺，已不能維持正常生產經營活動。作為大股東的川投能源也一再向其“輸血”。

   截至今年3月8日，川投能源已經累計向新光硅業提供了3.4億元委托貸款，到期貸款總計6500萬元，其中2013年12月歸還4000萬元，逾期貸款金額為2500萬元。到2013年末，新光硅業的資產總額為6.23億元，負債總額6.34億元，已經資不抵債。

   為改變目前的形勢，川投能源計劃引進通威集團對新光硅業進行重組。去年11月6日，公司控股股東川投集團與通威集團簽署戰略合作框架協議，通威集團將對川投能源持有38.9%股權的新光硅業進行重組。這意味著停產技改兩年多、一直虧損的新光硅業重組問題終于破題。

   生意社分析師班文文對《第一財經日報》記者表示，樂山的多晶硅企業都說要進行重組，由于技改需要投入大量資金，但這些企業原本就已經處于虧損狀態，國企領導層為了業績也會有一些顧慮，因此自身已基本沒有再大手筆投資的可能性了，只能寄希望于外部力量。

   川投能源官網消息也顯示，今年1月7日，川投能源總經理趙德勝率隊與樂山市政府洽談新光硅業重組事宜，其中新光硅業總經理陳長江、川投能源副總經理謝洪先、通威集團常務副總裁禚玉嬌也參與會談。

   “多晶硅屬于高技術門檻、高投資的行業，即便是進行技改，也沒有那么容易脫離虧損狀態，畢竟技術有限，而且設備也要更新。在耗能方面，如果企業做到2000~3000噸以上，能夠做到循環使用的話，不僅可以增加規模效應，高耗能問題也是可以改善的。”班文文介紹。