號稱世界領先的光伏支架企業江蘇中信博新能源科技股份有限公司（簡稱“中信博”，688408.SH），才上市一年有余，就出現了業績暴跌、高額壞賬、海外業務受困、糾紛頻發、高管減持、董秘離職等各種奇葩怪相。

10月29日，中信博發布了2021年三季報，業績大幅下滑。該公司前三季度實現營業收入17.17億元，同比下降6.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5232.82萬元，同比下降69.77%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益凈利潤僅1163.84萬元，同比下降93%。

市場質疑聲音較多，此前9月17日，該公司就收到了上交所發出的監管問詢函。

機構已在“用腳投票”。東方財富數據顯示，該公司持股結構中，截至9月末，36家機構合計持有2044.54萬股，持股市值34.21億元，占流通股比例28.52%，較上期占比變化-58.16%。

事出必有因。中信博到底為何遭遇如此“多事之秋”，21世紀資管研究院條分縷析，期望為投資者揭開些許迷霧。

1、前三季度扣非歸母凈利潤下滑93%

中信博于2020年8月28日登陸科創板上市，其號稱是一家世界領先的光伏跟蹤支架、固定支架及BIPV系統制造商和解決方案提供商，主營產品為光伏跟蹤支架、固定支架及BIPV（建筑光伏一體化）系統，收入主要來自支架業務。公司光伏支架的出貨量及市場占有率位居世界前列。

其國內競爭對手主要有清源股份（603628.SH）、愛康科技（002610.SZ）、振江股份（603507.SH）等上市公司；海外競爭對手包括NEXTracker、Array Technologies、PV Hardware等。根據天風證券相關研報數據，中信博光伏跟蹤支架市場份額為8%，位列第四，但前三家廠商2020年累計市場份額為55%，中信博在海外市場占有率方面尚處于行業末尾。

“盛名”之下，上市一年有余的中信博，其交出的業績答卷與其地位相比，令人大跌眼鏡。

最新發布的中信博三季報顯示，2021年前三季度，其歸屬于母公司所有者的凈利潤為0.52億元，同比下降69.77%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1163.84萬元，同比下降92.6%。近兩年來其單季度歸屬于母公司所有者的凈利潤情況如下圖：

中信博2020年上市當年業績大漲，2021年即大變臉，凈利潤大幅下滑7成，令市場質疑，上市前數據是否有藏掖、擴大成分。

中信博的毛利率自2020年二季度的26%，持續下滑2021年三季度的13%。其中，固定支架業務毛利率大幅下滑，變為-7%。

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