公司已初步形成非晶硅薄膜太陽能電池、晶體硅電池、光伏系統集成三位一體太陽能產業布局。我們認為薄膜、晶硅是殊途同歸的兩大技術路線，公司在保證技術和投資可控條件下切入兩大光伏電池產業，勢必在未來獲取更高的太陽電力市場份額。

　　26MW單結非晶硅薄膜電池線已經投產，穩定效率超過6.9％，并獲得國際認證，開始開拓海外市場；同時40MW非晶-微晶疊層電池預計2010年年底可投產。公司投資參股歐貝黎新能源公司高效晶硅電池、組件產能分別為 60MW 和100MW，預計今年產能擴充到180MW和200MW。而光伏系統集成業務是公司實現太陽能產業鏈有效整合的重點。

　　預測公司2010-2012年每股收益分別為0.710元、1.129元和1.704元。太陽能業務今年將實現較大收入；綜藝超導和神州龍芯也進入收獲期，綜藝超導、毅能達、天一集成和連邦軟件符合分拆上市的條件，神州龍芯具備獨立上創業板潛質；PE股權投資賬面收益目前折合每股收益超過1.10元。公司估值拐點形成，給予“買入”評級，目標位30元。

　　機構來源：廣發證券