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本周，美國管道公司麥哲倫(Magellan Midstream Partners)以188億美元的價格出售給上市天然氣公司Oneok，這筆交易將締造美國最大的能源管道公司之一。 隨著美國經濟“去碳化”步伐的加快，北美化石燃料行業正在經歷一波與能源結構變化相關的交易浪潮，而這只是其中一樁。 企業高管和分析師表示，當大型投資者在決定投資去處時，環境、社會和治理(ESG)因素越來越重要。這使得化石燃料企業，尤其是石油企業更難獲得資金。 投資咨詢公司BCA Research美國資產策略首席策略師唐克爾(Irene Tunkel)此前對第一財經記者表示，支持綠色能源投資增加的因素有很多，包括可再生能源發電的成本越來越低于化石燃料發電，技術進步增加了可再生能源適應性，以及世界各國政府給該行業提供了大量支持等。 能源企業重新評估市場前景 根據麥哲倫公司在美國證券交易委員會(SEC)提交的文件，該公司管理層在說明交易理由時引用了多家權威的第三方機構預測，即到2050年，美國成品油需求量將下降40%以上，與此同時，到2040年，全球對天然氣和液化天然氣(NGL)相關產品的需求預計將增長20%以上。“這些預測所代表的(石油)需求量將低于我們目前的預期”，該公司稱，這意味著“麥哲倫公司可能會面臨長期的現實風險”。 國際能源機構(IEA)本月表示，全球對化石燃料的需求很可能在2030年前達到頂峰。在此背景下，許多能源公司都在重新評估市場前景。 例如，加拿大TC能源公司(TC Energy)放棄了修建備受爭議的Keystone XL 原油管道的計劃。目前，該公司正在著手分拆石油業務，專注天然氣業務。 此外，本月初，美國最大的公用事業公司之一多米尼恩能源公司(Dominion Energy)同意將其天然氣分銷等業務以140億美元出售給加拿大管道巨頭恩橋公司(Enbridge)，后者將成為北美最大的天然氣公用事業集團。 而多米尼恩能源表示，隨著美國電力消費不斷增長，該公司將專注電力公用事業。“電氣化和總體經濟活動正在推動我們公司歷史上最顯著的需求增長，而且沒有任何減弱的跡象。”該公司首席執行官布魯(Robert Blue)說。 根據美國能源信息署(EIA)的《2023年年度能源展望》，到2050年，美國居民購買的電力消耗量將增加約14%~22%。在高經濟增長情況下，美國工業部門購電量將增加約36%至38%。而隨著電動汽車滲透率的提高，相比2022年，美國交通領域到2050年的電力采購量將增加900%~2000%。 標準普爾全球公司(S&P Global)分析師勒布朗(Raoul LeBlanc)表示，能源公司在不同的領域下注。公用事業公司認為，可再生能源確實會有很好的前景，而他們希望成為這一領域的前沿和中心。石油公司和天然氣行業的一些人則認為，天然氣相比之下有更多優勢，如果可再生能源之路行不通，它將成為重要的燃料。 未來兩年東南亞將成為能源投資的溫床? 隨著北美化石燃料行業的交易顯示出去碳化趨勢，能源咨詢公司Rystad Energy的研究顯示，未來兩年東南亞將成為上游并購的溫床，有超過50億美元的資產待售。這些機會主要集中在印度尼西亞，其次是馬來西亞和越南。“在全球范圍內，巨頭們越來越傾向于減少對成熟資產組合的興趣，這創造了大量新的收購機會。”報告稱，上游公司的目標已從單純擴大儲量基礎轉變為尋找已在生產的資產，并傾向于政策和監管障礙較少的國家的天然氣資源，這都增加了東南亞的并購潛力。 對于老牌石油巨頭而言，以埃克森美孚和雪佛龍為首的大公司并沒有向風能和太陽能等可再生能源大幅投入資金。他們告訴投資者，在這些領域自己沒有競爭優勢。相反，與疫情前相比，埃克森美孚和雪佛龍大幅削減了對新產量的投資支出。不過，Rystad Energy近期研究顯示，雖然全球石油和天然氣行業的上游投資縮減，但由于單位價格下降和效率提高，石油公司的生產水平依然健康，即使沒有增加投資，短期內也不太可能出現支出不足引發的供應短缺。 而在綠色行業，Rystad Energy年初的報告預測，今年低碳項目的投資將增加600億美元，比2022年高出10%，但低于去年超過20%的增速。這是因為與化石燃料行業相比，低碳投資的周期更短，因此對通脹壓力更為敏感。但隨著通脹壓力減弱，該公司預計未來幾年對低碳項目的投資將會反彈。 |
